黄金周评：金价二连阳美指大跌，但FED仍有信心加速收水 本周，现货黄金价格在流动性稀疏的情况下连续第二周走高，累计上涨逾0.5%，但未能突破上周创下的11月26日以来高点1814.25美元/盎司。市场对奥密克戎变种影响的担忧缓解，带动全球股市走高，限制了金价涨势。拜登支出计划受挫，挫伤了投资者信心，美元指数回吐上周全部涨势，目前累计下跌逾0.7%，运行在96关口附近。不过美国消费数据强劲，难以动摇美联储加速收紧货币政策的决心，美元后市仍看涨。企业咨询机构AirGuide的主管Michael Langford说，交易清淡和圣诞买盘使黄金保持在1800美元的水平之上。他并表示这些因素对黄金形成了一点短期利好。经纪公司OANDA高级市场分析师Ed Moya表示：“金价之前取得了不错的涨势，现在我们正在进入交易员不再全面参与的假期期间。”抗疫研究传佳讯尽管奥密克戎变种以闪电般的速度在全球蔓延，许多国家对病毒传播保持高度警惕，世界经济论坛(WEF)还推迟了在达沃斯举行的年会。但有迹象显示，感染奥密克戎的症状可能没有担心的那么严重。南非的一项研究表明，与德尔塔毒株相比，感染奥密克戎的人住院和出现重症的风险要低。美国周三紧急授权辉瑞的抗新冠病毒药物PAXLOVID用于12岁及以上面临重病风险的人群。伦敦帝国理工学院周三公布的一项研究也支持上述观点。该机构称，感染奥密克戎变种的患者需要住院治疗的风险比德尔塔患者低40%-45%。研究还表明，至少接种两剂疫苗仍然可以大幅减少住院风险，尽管针对感染奥密克戎的保护效果大大降低。SPI资产管理公司的管理合伙人Stephen Innes表示，虽然奥密克戎的担忧无所不在，但缺乏明显的令人不安的症状，这让人感到有些欣慰。因此全球投资者的风险偏好在进入年底时有所上升，带动全球股市上涨。分析师表示，更广泛市场临近年终的交易可能会保持清淡，尤其是黄金，2021年可能会以区间震荡的方式收尾。拜登议案受阻，机构下调美国增长前景美国民主党参议员曼钦周一(12月20日)表示，白宫幕僚做了一些“不可原谅”的事情，导致他反对拜登总统的社会和气候政策计划。此前他在上周日(12月19日)对福克斯新闻表示，无法投票支持这项近2万亿美元的《重建更好法案》。曼钦对拜登签署的国内政策法案中的多项提案表示担忧，包括多项气候提案和延长每月育儿税收抵免。哥伦比亚大学表示，该法案在10月份使360万儿童摆脱了贫困。曼钦的举动促使一些机构下调了美国经济增长预期，使得因新型冠状病毒奥密克戎变种迅速传播而面临更高风险的经济前景进一步蒙上阴影。穆迪分析首席经济学家Mark Zandi：“如果我们遭遇另一波严重的大流行，经济复苏将可能陷入停滞；随着奥密克戎的迅速传播，这种情况发生的可能性增加。”赞迪还表示，如果《重建更好法案》不能成为法律，他预计2022年的实际GDP增长将减缓0.5个百分点。高盛也表示，拜登的支出计划明显受挫，增加了其有关美联储将在3月首次加息的预期面临的风险，因为“大多数美联储官员此前可能预计《重建更好法案》或类似法案会成为法律。”在民主党优势微乎其微、共和党团结一致反对该法案的国会中，温和的民主党参议员曼钦是拜登总统能否在国会通过1.75万亿美元《重建更好法案》的关键所在，美元市场情绪因此呈现负面。但美国数据强劲，美联储料坚持加速收水但美国经济数据强劲，令投资者信心增强。数据显示，随着疫情加剧，美国经济增长在第三季度大幅放缓，但此后经济活动有所回升，使美国经济有望在今年创下1984年以来的最佳表现。谘商会周三(12月22日)公布的调查显示，在未来六个月中，更多消费者计划买房、购买机动车和主要家用电器等大件商品，以及度假。通胀担忧有所缓解，家庭对劳动力市场仍持乐观态度。这可能有助于支撑消费者支出，尽管政府给家庭的补贴正在减少。道明证券(TDSecurities)策略师在一份报告中写道：“当前的强劲数据应有助于支持对美联储升息的预期，特别是在有报导称奥密克戎患者需要住院的风险较低的情况下。”许多分析师预计美元将在未来几个月内走强，因美联储本月的鹰派转向将3月加息提上日程，美联储与欧洲、日本、澳洲和其他地区更鸽派的央行出现分化。美联储料在今后三年加息至2%2022年第一季度很可能是一个通胀主导的世界，这可能会促使美联储更快地减少经济支持措施。上周末，又有多名美联储官员公开表示，最快有可能2022年3月加息，并在2022年中期开始缩减资产负债表。此前公布的美国11月消费者物价创大约40年来最快升幅。美联储已承诺在3月前结束其大范围的债券购买，并勾勒出一个加速加息的时间表。美联储主席鲍威尔预计2022年经济将强劲增长和达到充分就业，并认为央行需要将通胀视为更紧迫的风险。货币市场目前预计，美联储2022年3月加息的可能性高于55%，2022年料加息三次，每次加息25个基点，之后两年分别加息三次和两次。这将把利率推高至2%左右。黄金多头仍无须担忧大的损失，金价在1780美元上方企稳。但金价缺乏突破当前区间波动的动力，某种程度上可能成为年底大假期间被遗忘的资产类别。RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“这只是圣诞节前成交量较低的日子里的杂音。”他补充说，明年肯定对黄金有利，尤其是在高通胀可能持续的情况下。墨尔本经纪公司Pepperstone的研究主管Chris Weston在客户报告中写道：“美指现在正看向新高，但多头持仓拥挤，因此进入年底时平仓前景升高。”但三菱日联分析师表示，拜登支出计划受阻以及奥密克戎的不确定性限制了美元上行空间，这种预期阻止了美元在上周美联储鹰派政策更新的背景下进一步走强，“市场参与者尚不相信美联储将能够贯彻执行明年三次加息的计划，并在接下来的几年将政策利率提高到2%以上。”

英为财情Investing.com -根据媒体周五报道，谷歌数据显示，“NFT”一词的全球搜索量在本周首次超过“Crypto”和“Bitcoin”，这显示了主流大众对于NFT（非同质化代币）的兴趣正在快速上升。 数据显示，12月19-25日，NFT搜索流量为42，Crypto为39。 当比特币在7月中旬跌至3万美元低点后，“Crypto”和“Bitcoin”在谷歌中的搜索量就一直没有恢复到历史高点。 截至撰稿，比特币日内上涨5%至51000美元左右，以太坊上涨3.9%至4100美元。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或英为财情 App】 推荐阅读 2022年美股面临的两大风险 德银：2022年最重要的五大主题 告急！天然气价格飙涨729%，欧洲再陷能源危机？ 机构：该情形下黄金或大涨15%，金价势破2000美元大关？ （编辑：陈涵）

. 2022年大宗商品展望：铝铜镍偏向小幅下跌，看空油价，但天然气料维持高位 全球经济反弹、宽松的货币政策、恶劣天气和供应链中断推动大宗商品价格走高，成为今年市场上表现最佳的资产类别。 截至12月22日，标准普尔高盛商品指数今年迄今上涨了36%，而同期标准普尔500指数上涨了27%。分析师表示，2022年大宗商品有望继续走强，但关键的下行风险依然存在。这些风险包括最大的不确定因素：各国政府将如何继续管理疫情，以及疫情是否会导致更严格的封锁措施。荷兰国际的经济学家Wenyu Yao称：“平均而言，我们预计铁矿石  (SA:MMXM3)价格将在2022年跌至100美元/吨，主要上行风险仍是奥密克戎变异病株可能导致供应链中断。”荷兰国际还表示，铝、铜、镍、锂和钴等对绿色能源开发至关重要的金属价格，可能随着2022年供应的改善而小幅走低，但可能仍高于长期平均水平。收紧货币政策和美元预期走强，再加上多数金属供应改善，料将给这些大宗商品的价格带来不利因素。然而，该行指出，铝正走向结构性短缺，并可能在2022年看到市场紧缩和价格上涨。荷兰国际大宗商品策略主管Warren Patterson称：“几种金属的库存较低，而对中期需求前景的信心是建设性的，因绿色项目的投资不断增加，而这些项目恰好是金属密集型项目。”Wood Mackenzie金属与矿业副董事长兼高级副总裁Julian Kettle上月在一份报告中写道，中长期来看，能源转型使超级周期几乎不可避免。在能源大宗商品领域，疫情的发展将继续是2022年油价的主要驱动因素，同时OPEC+供应管理政策也将是油价的主要驱动因素。即使北半球冬季结束后，天然气和液化天然气价格仍将保持在较高水平。欧洲当前的能源危机和更冷的冬天可能会使天然气库存在春季处于历史最低水平，这将使天然气价格在2022年的大部分时间里保持在较高水平。2022年的平均油价可能会下降，预计到2022年初市场将出现供应过剩。奥密克戎变异病株和OPEC+供应政策也将决定2022年石油市场的紧张程度。此外，亚洲的原油储备政策也将在石油市场上发挥重要作用。 最后，尽管亚洲多国做出了许多净零排放的承诺，但今年全球煤炭需求可能创下纪录，这可能会支撑煤炭价格。国际能源署(IEA)上周在其《煤炭2021年年度报告》中表示，疫情后的经济反弹使今年的煤炭发电量创下新高，2022年全球煤炭需求可能再创新高，这削弱了净零努力。综合以上消息可以看出，机构预计2022年铁矿石价格下跌，铝、铜、镍、锂和钴小幅走低，天然气在2022年大部分时间维持高位，平均油价将下滑，而煤炭仍因需求旺盛获得支撑。北京时间12月24日10:03，布伦特原油主力合约价格报76.41美元/桶。

. 全球央行政策年终盘点：一场空前的货币紧缩之旅即将开启？ 财联社（上海，编辑 潇湘）讯，随着年底的到来，目前几乎所有全球主要央行的2021年最后一次议息会议都已经宣告落幕。如果要问，眼下全球各国央行的政策处境与一年前最大的区别在哪里？有一处的对比或许最为明显：面对突如其来的新一波疫情，各国央行的应对却已与过往大不相同…… 过去一个月来，新冠奥密克戎变异株蔓延全球，许多国家关闭了边境并限制经济活动。但各国央行却没有像疫情刚开始时那样通过放松货币政策支撑经济，而是纷纷撤出刺激政策并上调利率。在吸取了过去一年的经验和教训后，许多决策者在考虑疫情对经济的影响时有了不同于以往的新想法——央行官员们担心，新冠病例激增不仅会威胁经济增长，还可能让高通胀延续更久。 为应对通胀担忧，在年底前的最后一场议息会议上，美联储、英国央行和欧洲央行均不同程度地收紧了货币政策。而与此同时，一些规模相对较小的经济体央行，则纷纷进一步加大了年内的加息力度。种种迹象似乎都预示着：在2022年，一场史上空前的货币紧缩之旅可能即将开启！ 之所以可以冠上“空前”二字，其实一点也不夸张。根据麦肯锡的数据，各国政府在去年疫情爆发的前两个月内就拨出了10万亿美元用于刺激经济，在一些国家，刺激规模与其GDP之比几乎是2008年金融危机后救市时期的十倍。在2020年以前，全世界都不曾在金融体系中见到过如此滔天的滚滚洪流，而在经历了2021年的转折之年后，2022年的紧缩之路无疑也将载入史册！ 货币政策的大水漫灌在直接助推年内通胀飙升的同时，也令各国央行如今在制定紧缩路径时不得不万分小心，尤其是被业内其他央行“马首是瞻”的美联储，因为一招不慎，就可能最终酿成大祸…… 美联储2021全年货币政策回顾 尽管临近年底之际，美联储在货币政策层面正以全面转鹰的姿态为全年收官，但如果人们把视线切回年初，美联储过去一年来一步步转向鹰派的旅程，某种意义上其实更多是被市场预期和始料未及的高通胀数据所牵着鼻子走的。 很多人如今或许依然对今年一季度美债收益率的飙升记忆犹新，当时再通胀交易的全面盛行，令指标10年期美债收益率一度升至了1.776%的逾一年高位，尤其是美国财政纾困计划进一步刺激了美国投资与消费需求，经济增长前景改善的光明前景，以及物价上升的潜在苗头，使得越来越多的业内人士相信美联储不久后就会讨论并启动缩减QE的进程。 然而对于这些，当时的美联储却用一轮又一轮“洗脑式”的鸽派讲话，试图令市场的紧缩预期降温。 在2021年的大部分时间里，“暂时性”(transitory)一词成为了美联储对通胀定性时的口头禅——鲍威尔在2020年最后一次新闻发布会上首次使用“短暂”一词来形容通胀，之后在2021年初改为使用“暂时性”。到了4月，这个词已经被写入了美联储政策会议声明中，而且此后的多份会议声明中一直都有它的身影。 美联储货币政策层面传递的鸽派信号，加之进入二季度后美国经济与劳动力市场复苏呈现出的不稳定性，导致市场最初的紧缩预期此后出现了明显降温，尤其是四月份非农仅新增26.6万人，远低于三月份91.6万人，令市场一时间哗然。这令不少投资者终于相信了美联储所说的经济和劳动力市场改善确实还有很长一段路要走，宽松不会就此结束。10年期美债收益率在进入二季度后也持续回落，并在三季度跌势进一步加快。 但如今，人们无疑都已经知道，美联储内部在今年的多数时间里都系统性地低估了通胀形势。 在美联储作出通胀暂时论的定性后不久，美国4月CPI就多年来罕见地迈入了“4时代”，随后在5月又马不停蹄地迈入了“5时代”，到了10月，美国CPI进一步升破了“6时代”。本月早些时候公布的美国11月通胀数据更是显示，CPI同比涨幅已触及了6.8%，为近40年以来的最大涨幅。 尽管在CPI持续上升的这一段时间里，美联储的确适时地作出了一些鹰派转变。例如在6月份的FOMC会议上率先释放了未来几次会议可能会讨论缩债计划的信号，但美联储不断撇清缩债与加息的必然联系、加之美联储主席鲍威尔的安抚式鸽派论调始终未有中断，使得市场的实际利率始终难以抬头。 而最终，美联储年内政策信号与市场通胀指标间长期脱节所留下的“烂摊子”，不得不以年底前最后两个月其在货币政策上的“180度惊天大逆转”收尾——美联储在11月正式启动了缩减购债的进程，当时的路线图是每月缩减150亿美元的资产购买规模(分别为100亿美元国债和50亿美元MBS)。但在短短一个月后，美联储就将这一Taper数字翻了一倍至300亿美元。 更令人感到诧异的是，美联储在9月公布利率点阵图时，还仅有一半官员预计明年将加息，但到了年底的12月议息会议，点阵图的中值预期竟然已一下子变为了明年加息三次，不少业内人士直呼这是美联储“历史上最鹰派的点阵图变动”。 与此同时，尽管美联储喊了大半年通胀是“暂时性”的，但在年底前的最后一个月，美联储主席鲍威尔却亲自将这个词扔进了“垃圾堆”。鲍威尔在12月的一场国会证词演讲中表示，“我认为‘暂时性’这个词对不同的人有不同的含义，对许多人来说，这个词给人一种稍纵即逝的感觉。我们往往用这个词来表示，通胀不会长期位于较高水准。但我认为，现在可能是弃用这个词的好时机，并尝试更清楚地解释我们的意图。” 最终在12月的货币政策声明中，“暂时性”一词确实没有再出现…… 美联储2022年货币政策展望 对于美联储今年缘何迟迟不愿尽早采取紧缩行动，以及对通胀持续高企的漠视是否存在决策失误，我们这里不多作探究。但这一切或许都预示着在进入2022年后，美联储的货币政策将越发偏向“鹰派”！ 事实上，在年底前这辞旧迎新的时刻，全球央行间有一处对比很有意思：你能想象到美联储和近来采取多次降息“窒息操作”的土耳其央行有什么相似之处吗？ 我们不妨可以看看实际利率。目前土耳其央行的基准利率为14%，而该国11月的通胀率为21.3%，这意味该国如今的实际利率约为-7.3%。而在美国11月CPI升至6.8%后，这一全球最大经济体的实际利率其实也已经接近了这个数字。在著名的美联储批评人士彼得·希夫看来，此前持续在紧缩方面缺乏动作的美联储，和玩出高通胀下降息“窒息操作”的土耳其央行，其实并没有什么本质区别，最终遭殃的或许都只是饱受高通胀之苦的普通民众。...

. 12月24日机构对金融市场观点汇总 12月24日，12月24日，机构对大宗商品、外汇、央行政策前景和经济前景观点汇总：1.丹斯克银行：预计2022年布油均价达到75美元；丹斯克银行称，由于各国央行可能考虑在2022年收紧货币政策，需求可能已接近峰值。过去几年的中期投资减少，将使价格保持在高位；我们预计，2022年布伦特原油均价将达到75美元/桶，2023年达到80美元/桶2.天风期货：甲醇供应端仍有压力，低库存下不宜悲观；① 甲醇随动力煤冲高回落，内地在新增及存量装置释放下压力仍在，但整体上下游库存已至低位，较有支撑。短期行情仍以震荡为主。国外装置方面，开工率周环比增加1个百分点至75%。装置方面，Kaveh 230万吨/年装置上周重启，目前半负荷；② 国内供应方面，截止到12月22日开工率为70%，周环比增加3个百分点。需求方面，MTO开工率为74%，周环比回升1个百分点；传统下游开工率下滑至38%。库存方面，港口库存下滑2万吨至69万吨；西北企业库存天数周环比基本持平在6.85天；③ 近期甲醇基本面变动相对有限，盘面受动力煤波动影响更多。本周动力煤方面传出神华下调长协价格，煤化工也因此有所回落。但从甲醇自身基本面来看，短期偏强，不宜过度悲观3.荷兰国际：2022年铁矿石跌至100美元/吨；①荷兰国际的经济学家Wenyu Yao称：“平均而言，我们预计铁矿石价格将在2022年跌至100美元/吨，主要上行风险仍是奥密克戎变异病株可能导致供应链中断。”②荷兰国际还表示，铝、铜、镍、锂和钴等对绿色能源开发至关重要的金属价格，可能随着2022年供应的改善而小幅走低，但可能仍高于长期平均水平。4.研究机构Phillip Futures：年底前黄金或黯淡无光，白银则相反；随着年底临近，现货黄金市场缺乏动能，可能在当前区间内盘整。由于交投清淡，且主要投资者在年底假期前离场，预计黄金市场将交投于1810美元/盎司的阻力位和1760美元/盎司的支撑位之间。随着对奥密克戎毒株担忧的缓解，白银和其他工业用途更广的贵金属可能会出现更大幅度的波动，可能为这些市场带来提振现货黄金1807.85-0.03%5.富国银行：料2023年初欧美将跌至1.05 美日升至123；到目前为止，欧洲央行认为物价上涨是暂时的，对通胀压力的担忧程度低于大多数其他主要央行。这反映在欧洲央行12月的货币政策声明中，该声明也没有暗示政策利率将很快上调。欧洲央行政策前景与美联储快速行动之间的分歧，支持了我们对欧元走弱以及欧美到2023年初跌至1.05的预测。我们预计，在可预见的未来，日本央行将继续维持货币政策不变。随着美联储收紧政策，美国债券收益率逐渐上升，我们的目标是到2023年初，美元兑日元将升至123.006.星展银行：2022年美元将在不确定性中走强；星展银行经济学家认为，美联储预计的两次加息是美元明年在全球范围内走强的主要原因。尽管预计美元将在2022年走强，但与2021年相比，美元的升值将较为坎坷。预计美联储和其他央行进一步迈向货币政策正常化。如果全球经济没有健康同步的复苏，美元的上升趋势很难逆转。欧元是美元指数中最重要的组成部分，但由于德国推动降低欧盟国家的公共债务水平以抗击通胀，欧元可能会变得更加动荡。2023年，由于预计美国经济增速低于3%，美元将走弱7.牛津经济研究院：奥密克戎或导致欧元区2022年GDP预期面临下调；牛津经济研究院首席意大利经济学家Nicola Nobile表示，奥密克戎毒株的出现影响了欧元区的经济前景，欧元区今年的前景不太乐观。奥密克戎毒株在欧洲的传播，再加上假日季，未来几周的感染病例可能会激增。这将在收紧防疫措施和加强疫苗接种运动方面对各国政府构成采取行动的强大压力。因此，牛津经济研究院计划在明年1月初下调对欧元区2022年GDP增长的预期8.花旗：澳洲联储或将发现奥密克戎毒株影响供应链时间会更长；澳洲联储认为奥密克戎毒株不会破坏澳大利亚的经济复苏，而花旗银行认为风险是下行的。澳洲联储主席洛威认为，通胀压力将在未来一年得到缓解，联储12月会议纪要中仅提到奥密克戎毒株对近期前景构成了额外的不确定性。花旗表示:“我们担心的是，奥密克戎毒株可能会对劳动力供应和生产计划产生不利影响，从而延长全球供应链受到限制的时间。”机构分析：英镑触及近一个月高点 因英国央行加息押注攀升 ；随着投资者加大英国央行加息押注，英镑连续第三日走高，英镑兑美元日内涨0.3%，至1.3388，为近一个月以来的最高水平。周四早些时候，交易员加大了对英国央行加息的押注，预计到2022年底利率将达到1.25％。镑美触及11月24日以来的最高水平，跑赢多数G-10货币。欧元兑英镑一度下跌0.3%，至0.8460，为12月16日以来最低水平。“在担忧通胀之际，我们看到加息预期飙升，”加拿大帝国商业银行的Jeremy Stretch表示。“从16日突破1.3374以来，我们还看到了进一步的轧空。”9.法国外贸银行：美联储或欧洲央行不会突然退出扩张性货币政策；欧洲央行不可能突然转向收紧货币政策。尽管一些观察人士辩称，由于通胀高企，美联储可能会退出刺激性政策，但我们认为，考虑到目前的债务比率和资产价格水平，美联储也不可能突然转向更具限制性的货币政策。核心场景仍然是美联储谨慎调整货币政策，导致长期利率缓慢上升，实际长期利率继续为负

. 英为财情Investing.com -周五A股午后，宁德时代 (SZ:300750)跌幅继续扩大，现大跌近9%，报566.40元人民币。 据券商中国援引分析人士称，锂电大跌主要是因为出现了三大利空：一是中科海钠与三峡能源、三峡资本及安徽省阜阳市人民政府达成合作，将共同建设全球首条钠离子电池规模化量产线。该产线规划产能5GWh，分两期建设，一期1GWh将于2022年正式投产。二是据青藏科考，地质新发现共同构成长约4000千米巨型锂矿带。三是市场担心整车厂无法承担碳酸锂涨价+补贴退坡。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或英为财情 App】 推荐阅读 2022年美股面临的两大风险 德银：2022年最重要的五大主题 告急！天然气价格飙涨729%，欧洲再陷能源危机？ 机构：该情形下黄金或大涨15%，金价势破2000美元大关？ （编辑：陈涵）

2022年美元兑加元价格展望：目标区间1.3000-1.3500 2021年上半年美元兑加元经历了新冠病毒大流行最糟糕的日子，下半年则期待着只听到楼梯响的经济复苏。   从2021年1月到6月，美元兑加元稳步下跌，延续继2020年3月和4月新冠病毒大流行恐慌之后出现的反转跌势，跟随美元全盘下跌的走势。美元兑加元2020年3月跌破1.3300水平，2021年夏季新冠病毒大流行消退后，这一趋势得以长期维持。美国经济复苏时好时坏，加上市场担忧新冠疫情的情绪有所回落，美联储坚定维护低利率政策，即便一季度美国国债市场收益率大幅上涨之后，使得美元在今年6月前仍处于守势。美元兑加元大幅下跌，接连跌破支撑1.2500、1.2400、1.2300 ，最终跌破1.2200水平，由于最初的新冠病毒大流行出现终结迹象，5月和6月美元/加元出现同样幅度的迅速反弹。 美元兑加元长期下跌期间，美国经济也好加拿大经济也好，美联储也好加央行政策也好均未占主导地位，对美元兑加元造成最明显间断影响的是原油价格。  美元兑加元下半年反弹并未形成气候，汇价突破2020年3月至2021年6月的下跌反转势头的过程当中，只突破第一斐波位1.2620（23.6%），然后在挑战第二斐波位1.2982 (38.2%)的过程里中途折返。下半年受美国和加拿大经济、通胀和利率因素影响，美元兑加元交易波动逐步走强，但未形成明显趋势。  周期性的新冠疫情恐慌扰乱全球市场。最引人注目的是11月26日出现新冠病毒变异毒株奥密克戎的消息。受避险盘美元上涨的影响，美元兑加元上涨突破一个整数关口，自1.2648上涨至1.2786，涨幅1.1%。西德克萨斯中质原油(WTI)自开盘价78.10美元下跌12.8%，跌至68.09美元。  2021年最后一个季度的交易让货币市场寄望于美联储加码通胀应对措施。12月15日举行的年内最后一次美联储会议上，美联储将其每月缩减量宽的规模翻一番，达到300亿美元，并将于2022年3月中旬结束购债计划。预测分析文章显示2022年底联邦基金预期目标在0.9% ，意味着美联储将加息三次，每次加息0.25%。假设加央行明年遵循类似的加息路径，这些政策变化不会对加元构成威胁。利率政策不会决定2022年美元兑加元的走势。  （美元兑加元日线图）影响2022年美元兑加元三大基本面因素即加美经济对比、央行利率和油价当中，第一个因素表明加拿大和美国经济相互制衡，第二个因素向美国倾斜，第三个因素油价不太可能上涨到足以给加元带来长期优势。美国和加拿大经济明年很可能按照类似的速度增长。除原油行业对加拿大的重要性要大得多之外，这两个经济体是互补的。  加拿大料将首先上调利率，这可能会在一季度提振加元，这取决于加央行开始采取措施的时间。明年剩余的三个季度应该是美联储会上调利率。  美国通货膨胀水平不仅高于加拿大，而且货币宽松政策得到累积和当前美国大规模的财政刺激措施将继续向美国经济注入资金。如果美国总统乔·拜登政府明年终于通过按照预定的2至5万亿美元规模推行经济发展法案，这会进一步加剧目前的货币宽松状况，从而令美联储政策应对更为持久。虽然全球经济增长似乎肯定会在春季加速，但迁延不断的新冠病毒大流行状况，以及劳工和生产实践出现更深层次变化，应该会限制增长。自WTI油价长期处在80美元上方以来，已经过去七年多的时间了。在那段时间里，水力压裂技术在美国和加拿大的原油生产中占据主导地位。  拜登政府阻碍美国原油生产，但WTI油价持续上涨仍将需要北美所有地区增产。金融危机后出现的经济复苏中，石油价格潜力远低于2010年至2014年的增长水平。仅从油价在2022年可能会实现的范围内，不足以令加元兑美元维持长期优势。美元兑加元与美元全盘一样，将受益于美联储2022年应对通胀的措施。  由于欧洲央行暗示2022年不太可能加息，日本经济受制于日本央行无休止购债和日本政府刺激措施无果而终，明年资源经济体和美国将表现最好。美元兑加元应该有一个好年景，目标区间为1.3000至1.3500。  2022年美元兑加元的表现可能仅次于美元，但相较于其他一切资产，美元兑加元应该更强。

澳元兑美元小幅下跌，三连涨后投资者获利了结 周五（12月24日）前半日澳元兑美元依然处于守势，目前徘徊于0.7230区域附近，因圣诞节前交易清淡，主要货币普遍窄幅波动。汇价在本周最后一个交易日出现一些抛售，本周至一个多月高点的升势似乎止步于周四触及的0.7250附近。其跌势缺乏明显的基本面催化剂，可以归因于过去三日上涨150点左右后出现一些获利了结。不过股市上涨，持续的风险偏好情绪情绪应继续为风险货币澳元提供支撑。投资者变得乐观起来，因为有报告称，目前的疫苗在对抗这种新变种方面可能比最初设想的更有效，而且奥米克戎感染导致住院的可能性更小。与此同时，市场对快速扩散的奥米克戎变异毒株可能对经济造成的影响的担忧逐渐消退，令作为避险工具的美元跌至本周低点附近。这可能会对澳元兑美元进一步起到推动作用，并有助于限制进一步的跌势。在年底流动性不足的情况下，交易员可能也不愿大举押注。短期基本面似乎有利于澳元多头交易员，不过美联储鹰派前景应限制美元任何有意义的跌势并限制澳元兑美元的涨势。值得回顾的是，通胀压力上升之际，所谓的点阵图表明美联储明年至少将加息三次。周四强劲的美国个人消费支出物价指数强化了这种预期。美联储青睐的通胀指标-PCE物价指数年率加速上升至5.7%，为1982年以来最大年度涨幅。这提升了美联储最终在2022年3月加息的押注，应帮助恢复美元需求。（澳元兑美元日线图）北京时间16:06，澳元兑美元报0.7236。

欧元兑美元徘徊于1.1330上方，市场交投清淡 周五（12月24日）欧元兑美元在1.1330上方盘整，日内交投清淡限制其波动幅度。汇价前一日结束三连升，目前小幅上涨，围绕疫情的担忧不一且圣诞前夜市场平静。关键的积极因素之一是，全球研究表明，由于南非变异毒株奥米克戎引发的住院机率更低。美国食品药品监督管理局(FDA)批准默克新冠肺炎药物，也有利于风险偏好情绪和欧元兑美元买家。此前一天，辉瑞批准了新冠肺炎药物针对奥米克戎。本周早些时候，美国军方还发布消息称，正在研发一种针对新冠病毒及其所有变体的单一治愈方法。相反，随着奥米克戎的病例稳步上升，市场的乐观情绪和欧元兑美元的价格也受到了挑战。此外，支撑美国国债收益率刷新近1.50%的月度高点的美国数据也令该货币对承压，因为美联储理事沃勒的最新言论偏鹰派，并暗示将在2022年初加息。不过美联储青睐的物价指标-核心PCE物价指数以及12月密歇根大学消费者信心指数上升有利于债市空头。其他方面，围绕美国总统拜登(Joe Biden)的“重建更好未来”计划的悬而未决以及欧洲不断上升的新冠肺炎病例和活动限制，这些都挑战了风险偏好情绪，考验了欧元兑美元的买家。周五大部分美国和欧洲市场因圣诞假期休市，市况清淡以及数据清淡应限制汇价波动。技术面来看，上方重要阻力在1.1360，突破将挑战1.1383和1.1412，下方支撑位在1.1300，如跌破将跌向1.1270和1.1222。（欧元兑美元日线图）北京时间17:02，欧元兑美元报1.1337。

从严管理期货风险管理公司，风控指标出炉，4项监管指标和13项观测指标，6个月不达标取消设立 财联社（深圳，记者 周晓雅）讯，今日，中期协发布实施《期货风险管理公司风险控制 指标管理办法（试行）》的通知。 为提升对风险管理公司的自律管理水平，推动风险管理公司持续稳健经营，中期协在中国证监会的指导下，经过广泛征求行业意见，制定了《期货风险管理公司风险控制指标管理办法（试行）》，已经协会第五届理事会审议通过，并报中国证监会备案，现予以发布，自发布之日起施行。 中期协表示，各风险管理公司应于2022年2月28日前，报送2021年7月至12月各月报表；2022年1月报表报送时限同步延长至2022年2月28日。 《办法》共五章三十四条，此次发布，标志着以净资本和流动性为核心的风险管理公司风控指标体系正式建立。 业内人士认为，这将进一步提升行业自律管理水平，有效促进风险管理公司提高资本实力和风险控制能力，更好地发挥服务实体经济特别是中小微企业风险管理的作用，引领期货公司向衍生品综合服务商转型，实现行业高质量发展。 《办法》设置了24个月的阶梯式过渡期安排，施行后第13个月，风险管理公司各项风控指标达到规定标准的比例应不低于80%。过渡期届满后，中期协将采取相应自律管理措施，包括风控指标连续6个月无法符合规定标准，可取消风险管理公司设立备案。 近年来，期货风险管理业务发展步伐加快。截至2021年10月底，共有91家期货公司在协会备案设立94家风险管理公司，行业总资产、净资产分别为1213.38亿元和317.87亿元。2021年1-10月累计实现业务收入2187.95亿元，净利润19.09亿元，相比2017年同期，分别增长240.15%和134.68%。 规定风控指标标准，要求100%覆盖风险 首先，就期货公司风险管理公司的风险控制指标体系，《办法》规定了4个监管指标和13个观测指标。 其中，监管指标标准分别为净资本不得低于人民币1亿元、风险覆盖率不得低于100%、净资本与净资产的比例不得低于20%、流动性覆盖率不得低于100%。各项风控指标的预警标准为规定标准的120%。 中期协介绍，风险覆盖率为净资本和风险资本准备的比值。风险资本准备以风险敞口为计量基础，分为市场风险、信用风险、操作风险三大类，在每类风险下，又按照期现业务、场外业务、做市业务等不同业务类型分别计量。三大类风险结合行业特点考虑了基差价差、场外业务净额结算、收取履约保证金等多方面相关的风险。 观测指标涵盖杠杆类、财务类和资金分配情况三类，不设具体监管标准，旨在补充了解公司的整体情况。 杠杆类指标包括净资本/负债、流动比率、净资产/负债、资产负债率、资本杠杆率，用于观测风险管理公司的负债比例情况。财务类指标，包括净资产收益率、存货周转率、应收账款周转率、融资比率等，用于观测风险管理公司的收益情况、存货及应收账款周转情况、融资构成及比率等。资金分配情况指标，将公司资金总额分为期现业务、场外业务、做市业务分配量和其他类资金，用于观测公司各项业务的资金分配占比情况。 中期协表示，《办法》既综合反映期货公司风险管理公司的整体风险情况，又体现不同的风险类型。风控指标的计算涵盖公司期现类业务、场外衍生品业务、做市业务，以及公司自有资金投资债券、股票和理财产品等可能面临的风险，对于未来的新产品、新业务也作了相应安排。 按月报送，首批在明年2月末前报送 《办法》当中还明确编制和报送要求。风险管理公司应当按月报送风险控制指标报表，保证数据真实、准确、完整。 除了风险管理公司本身，还应当将其控股的从事风险管理业务的境内子公司，按合并数据口径纳入风控指标报表编制范围，以准确计量公司整体面临的风险敞口，避免监管套利。 中期协强调，风控是一项系统性工作，母子公司均应尽职履责。风险管理公司应当持续符合风控指标的相关要求，按规定编制和报送指标报表。要求风险管理子公司定期或不定期向期货公司报送风控指标报表及相关情况报告，保证期货公司及时掌握并评估风险管理公司的风险情况。 同时，期货公司应强化对风险管理子公司的管控职责。比如，公司应建立相应的制度和机制，动态监控风险，补充资本实力。此外，公司还应进行压力测试，以应对可能出现的肥尾风险。 6个月不达标即可取消设立备案 《办法》明确了中期协对风险管理公司风控指标达标情况、报表编制与报送等相关活动实施自律管理。比如，中期协可以进行自律检查，并可以对期货公司、风险管理公司的违规行为采取自律管理措施。 其中，《办法》提出，如果风险管理子公司风控指标连续6个月无法符合规定标准的，中期协可以取消风险管理公司设立备案。...