. 原油交易提醒：供应限制助油价连续第四周上涨，多头强劲，机构看涨100美元/桶 周一（1月17日）亚市盘初，WTI原油期货现报83.88美元/桶；上周油价连续第四周上涨，创下2021年10月以来最长连涨纪录。随着全球消费经受住了奥密克戎疫情的考验，有迹象显示供求正趋紧张。此外，担忧俄罗斯对邻国乌克兰发起攻击也提振了油价。日内重点关注中国GDP数据、国新办就国民经济运行情况举行发布会。 影响油价利多因素 【供应限制叠加地缘局势紧张或致油价涨至100美元/桶】原油期货上周五收高，受助于供应限制和担忧俄罗斯对邻国乌克兰发起攻击，油价势将连续第四周上涨，尽管有消息称，亚洲大国将在春节前后释放原油储备。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，“着眼大局的人们意识到，全球供需形势非常紧张，这给市场带来了强有力的提振。”他补充称，交易商不希望在这个时候做空，因俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，且美国马丁·路德·金纪念日长周末之前，交易量通常会较低。美国官员上周五表示担心，俄罗斯正准备，一旦外交斡旋失败，对乌克兰发起攻击。俄罗斯在乌克兰边境集结了10万军队，该国公布了行动照片。几家银行预测今年油价将达到每桶100美元，虽然有亚洲大国释放原油储备的消息，但各大银行仍预计需求将超过供应，尤其在石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+联盟的产能限制成为焦点之际。美国银行财富管理高级投资策略师Rob Haworth表示，石油的市况正在好转，因为人们正在跳过奥密克戎期待重启和活动的反弹，这很像2021年8月份时的情景。”本周美国活跃钻机增加11座，至492座，为2020年4月以来最多。    【科技股领涨大盘 花旗等业绩逊预期拖累银行股】美股市场以反弹结束了非常动荡的一周，科技板块领涨。在越来越多重量级人士呼吁加息之际，投资者重新调整了交易策略。标普500指数上周五在收盘前最后几分钟收复失地，纳斯达克100指数上涨，因科技股跌至10月以来最低点后逢低买盘涌入。摩根大通和花旗集团令人失望的业绩打压了银行股表现，但富国银行上涨，该行第四季度营收好于预期。摩根大通首席执行官戴蒙称，美联储可能加息多达七次，且政策紧缩过程未必会像部分人可能以为的那样“和风细雨”，但他没有透露加息会在多快时间内发生。纽约联储主席John Williams指出，鉴于当前劳动力市场非常强劲的迹象，美联储正在“接近”做出逐步加息的决定。费城联储主席Patrick Harker表示，“今年加息三四次，每次幅度25个基点”是“适当的。”e投睿美国投资分析师Callie Cox表示，“美联储2022年加息预期几个月内就从零次发展到了四次，投资者对于不同市场的风险回报看法也可能因此发生急剧变化，这个改变可能令人不安。” 影响油价利空因素 【俄罗斯称伊朗核谈判取得了进展】随着伊朗核谈判的最后一轮会谈艰难推进，俄罗斯外长表示，他预计世界大国将能够挽救这份通过限制伊朗核活动以换取减轻对伊朗制裁的具有里程碑意义的协议。拉夫罗夫上周五在莫斯科告诉记者。“有真正的进展，我们预计将达成协议。”【美国1月初消费者信心指数低于预期】 美国1月初消费者信心指数下降幅度超过预期，因市场对通胀飙升和奥密克戎迅速扩散的担忧升温。上周五公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数初值从去年12月的70.6降至68.8，为十年来倒数第二低，逊于接受彭博调查的经济学家70的预期中值。美国人预计未来一年通胀率将为4.9％，追平2008年以来最高水平。他们预计未来五到十年的年通胀率将为3.1%，创2011年以来最高水平。消费者信心还受到了新冠病例激增的影响。当前状况指标跌至73.2，为2011年以来最低，未来预期指标跌至65.9。该报告继续反映出鲜明的党派差异。虽然民主党人的信心降至一年来最低，但他们对经济的看法仍然远比共和党人乐观。【美国零售销售大幅下滑 通胀对消费者构成压力】美国12月份零售销售创10个月最大降幅，表明在新冠感染激增之际，数十年来最快的通货膨胀正在对消费者造成更大的影响。美国商务部上周五发布的数据显示，12月份零售销售总额下降1.9%，前一个月修正为增长0.2%。这些数据没有经过通胀调整，表明价格调整后的销售额会更低。接受彭博调查的经济学家预期中值是12月份零售销售环比下降0.1%。年终零售销售的下滑给今年第一季度带来凉意。再加上奥密克戎变异株的影响——打击了旅游和外出就餐等服务支出，有助于解释经济学家为什么预测家庭支出将放缓。此外，物价调整后的工资下降、储蓄萎缩和政府抗疫纾困项目结束，预示消费支出步伐将更加温和。【美国12月制造业产值意外下降】美国12月制造业产值意外下滑，新冠疫情升温令本已面临原料和供应短缺的制造商承受了更大压力。美联储上周五公布的数据显示，12月制造业产值下降0.3%，前月数据修正后为增长0.6%。包括矿业和公用事业产值在内的总工业产值下降0.1%。接受彭博调查的经济学家预期中值为12月份制造业产值增长0.3％，工业产值增长0.2％。在截至12月的一年中，制造业产值增长3.5％，工业产值增长3.7％。这些数据凸显了商品领域从供需失衡迈向正常化的艰难。奥密克戎只是最新出现的一个障碍，工厂管理者正在处理感染者激增对员工人手和生产班次的影响。此外，与运输网络和各种材料短缺相关的挑战也阻碍了增加供应的努力。【美国冬季风暴致航班大面积取消】据美国有线电视新闻网（CNN）当地时间1月16日报道，冬季风暴持续侵袭美国，16日早间，风暴穿过美国东南部部分地区，降下冻雨和冰雪。据报道，从东南部至东北部，将有多达8000万人收到冬季风暴警报。另据航班追踪数据公司FlightAware的报告，截至目前，美国航空公司已在全美范围内取消了2400多个航班。此外，根据美国记录各地停电情况的PowerOutage.US官网统计，受暴风雪影响，截至美东时间9时，美国东南部至少有221461户居民目前处于断电状态。总体来看，对地缘局势的担忧以及供应趋紧推动油价上涨；本周油价或将更多受周二OPEC月报和IEA月报影响；此外，留意美国冬季风暴致航班取消，或限制油价涨幅。北京时间08:07，美原油现报83.83美元/桶。 

. 阿斯麦(ASML.US)等芯片股下周起迎来财报季，股价波动或加大 在2021年，受到全球供应链放缓影响的行业中，几乎没有哪个行业比半导体行业更严重，市场预期芯片行业今年有望更加稳定。不过，富国银行对半导体设备制造行业的评估显示，就即将到来的财报季而言，投资者或许应该做好准备，迎接未来几周的坎坷。 智通财经APP注意到，富国银行分析师Joe Quatrochi表示，半导体设备类股短期内“可能保持相对波动”，因企业对季度业绩和销售前景做出任何调整，都可能影响股价。 Quatrochi表示，科磊公司KLA (NASDAQ:KLAC)是他在芯片设备制造商中的首选，他相信KLA将会从英特尔(INTC.US)增加资本支出的计划中获益。KLA定于1月27日公布季度业绩，Quatrochi表示，他预计该公司将概述对芯片晶圆和晶圆设备业务的预期。去年12月底，Quatrochi上调了对KLA的评级，认为该公司股价今年有10%的上行空间。 Quatrochi对Lam Research (泛林集团 (NASDAQ:LRCX))的看法则稍显悲观，他表示，持续的供应链问题，以及Lam在马来西亚新工厂的增产，对该公司的毛利率产生了负面影响。Quatrochi补充称，Lam将于1月26日公布季度业绩，投资者应密切关注该公司对内存芯片业务的看法，因为这将对该公司股价产生影响。 Quatrochi认为，阿斯麦公司 (NASDAQ:ASML)正面临着一个“艰难的局面”，因为该公司最近在柏林的一家工厂遭遇了一场火灾。Quatrochi表示，在柏林火灾之前，人们普遍认为阿斯麦2022年的营收比去年增长了20%以上，但火灾的“未知影响”可能会在即将到来的财报季影响投资者的情绪。阿斯麦将于下周三公布业绩。

. 又一巨头悄然进军“元宇宙”！沃尔玛计划自己创建加密货币和NFT 财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，零售巨头沃尔玛公司 (NYSE:WMT)（Walmart）似乎正准备进军“元宇宙”领域，并计划创建自己的加密货币和NFT（非同质化代币）。 据报道，这家大型零售商上月底申请了几个新商标，表明其有意制造和销售虚拟商品，包括电子产品、家居装饰、玩具、体育用品和个人护理产品。在另一份文件中，该公司表示，它将向用户提供虚拟货币和NFT。 据美国专利商标局称，沃尔玛于去年12月30日提交了申请。总共提交了七份单独的申请。沃尔玛在一份声明中表示，它正在“继续探索新兴技术如何塑造未来的购物体验”。该公司拒绝就具体的商标申请置评。 “我们一直在测试新想法，”该公司表示。“有些想法会变成产品或服务，最终到达客户手中。有些我们会进行测试、迭代并从中学习。” 多家公司计划融入虚拟世界 商标律师乔什·格本（Josh Gerben）表示，自从Facebook宣布将公司名称更改为Meta以表明其超越社交媒体的雄心以来，众多企业一直在急于弄清楚如何融入虚拟世界。 耐克在去年11月初提交了一系列商标申请，这些申请预示了其销售虚拟品牌运动鞋和服装的计划。当月晚些时候，该公司表示将与《Roblox》合作创造一个名为Nikeland的在线世界。去年12月，它还收购了虚拟运动鞋公司RTFKT，但没有透露收购金额。 Gerben表示:“突然之间，所有人都觉得，‘这变得非常现实，我们需要确保我们的IP在这个领域受到保护。’” Gap也开始销售带有其标志性logo的运动衫的NFT。这家服装制造商表示，其NFT的定价从大约8.30美元到415美元不等，并配有实体连帽衫。与此同时，Under Armour和阿迪达斯（Adidas）上个月推出的NFT系列新品均已售罄。它们现在在非功能性游戏市场OpenSea上的售价极高。 Gerben表示，服装零售商Urban Outfitters、Ralph Lauren和Abercrombie & Fitch最近几周也提交了商标申请，详细说明了他们开设某种虚拟商店的意图。 市场研究公司CB Insights的一份报告概述了零售商和品牌可能想要进行此类投资的一些原因，这些投资可能会提供新的收入来源。 该公司表示，推出NFTs允许企业将实物产品和服务代币化，以帮助降低在线交易成本。CB Insights指出，对于古驰（Gucci）和路易威登（Louis Vuitton）等奢侈品牌来说，NFTs可以作为有形和更昂贵商品的一种认证形式。...

过去20年里，央行行长们放弃了刻意发出混淆观点的做法，转而明确向市场展示自己对政策走向的预期。 美联储官员即将召开1月会议，他们依旧相信美国今年的通胀率将低于他们预测的3%，并且已经表示，他们可能需要以比预期更快的速度加息。 智通财经APP曾报道，本月，许多美联储官员纷纷提出最早将于3月份加息，以及今年可能需要加息4次、甚至5次的观点。就在几周前，他们还预测2022年或许只需要有三次加息，这一转变将在当地时间1月25日至26日的政策会议上引起争论。 这也突显出随着疫情持续，他们在提供指导方面面临的最大挑战之一是：当动荡的经济数据导致他们不断修改展望时，如何谈论未来的政策指引。 华盛顿货币政策分析公司LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师Derek Tang表示，“当美联储面临低通胀和反通胀压力时，前瞻性指引是一种权宜之计”。 过去20年里，央行行长们放弃了刻意发出混淆观点的做法，转而明确向市场展示自己对政策走向的预期。美联储前主席伯南克介绍了预测和现在著名的“点阵图”(dot plot)，所有美联储官员实际上都在这里显示他们对利率前景的预期。 这样做的目的是为了限制投资者的猜测，因为过度猜测往往会导致不必要的市场波动。此后经济进入了“大稳健”(Great Moderation)时期，这是一段低通胀和长期扩张的时期，在此期间，他们更容易在两到三次会议上发出自己将采取什么行动的信号。 去年9月份的点阵图显示，今年仅有一次加息。到去年12月，对今年加息的预计已经上升到3次。周四，美联储理事Christopher Waller表示，美联储可能会采取多达五次的加息，“如果今年上半年通胀一直居高不下，我们将不得不采取更多措施。” 不过他表示如果通胀压力如预期那样缓解，或许不需要加息五次。 其他美联储官员已经开始释放将要在2022年加息四次的信号。费城联储主席Patrick Harker表示，“如果通胀得不到控制，我可能会相信会出现第四次加息。” 圣路易斯联储主席James Bullard是2022年的另一位有投票权的成员，他表示可能会加息四次。 被提名为下一届美联储副主席的美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)对美国国会议员们表示，她对通胀将在今年年底降至2.5%的预测持谨慎态度。“我们只需要看看今年的数据需要什么，”她在谈到加息时表示。 目前美联储的指导方针明确地将加息与实现最大就业联系在一起。据会议纪要显示，12月份失业率降至3.9%，与会官员当时认为劳动力市场已接近完全复苏。 但随着美联储准备在 3...

. 暴风雪袭击美国东部：近28万户停电 数千航班遭取消 财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，周末，一场暴风雪袭击了美国东南部，导致数十万户电力用户断电，数千个航班被取消和延误。 自美东时间周五起，暴风雪开始袭击美国东部地区。截至目前，美国东部已有超过8000万人处于冬季天气警报之下。北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、弗吉尼亚州和乔治亚州等多个州已经因暴风雪宣布进入紧急状态。 根据PowerOutage.US的数据，截至美国东部时间周日下午2点，美国东南部至少有278960户用户断电。 根据FlightAware.com的最新数据，仅美东时间周日，就有近5700个航班被延误，超过4700个航班被取消。 其中受影响最严重的是美国航空、西南航空和达美航空。根据数据，美国航空有大约630个航班被取消，超过300个航班延误。西南航空有超过300个航班取消，超过360个航班延误。达美航空有240个航班被取消，延误的航班数量也差不多。 同时，由于路面结冰，当地高速公路巡逻队报告了数百起交通事故，部分高速公路已经关闭。 暴风雪对北卡罗来纳州的袭击最为严重，据北卡罗来纳州州长报告，该州一些地区的降雪量高达8到12英寸（约20至30厘米），严重的结冰正在该州中部地区造成麻烦。 美国国家气象局周日表示，风暴将于美东时间周日和周一向中部和东北部地区移动，“预计阿巴拉契亚山脉脊柱地带以及五大湖下游地区的降雪量将达到最高。” 还有预测称，包括纽约市和康涅狄格州部分地区在内的一些沿海地区可能会发生洪水，当地道路和基础设施可能会受到影响。 加拿大环境部周日上午对该国南部安大略省大部分地区发布了暴风雪警报，预计当地时间周日晚些时候该地将开始降雪。多伦多市是该省的首府，也是加拿大最大的城市，预计将有7英寸（约18厘米）的降雪。 一名白宫官员说，美东时间周日上午，拜登总统已经听取了关于“极端天气预报及其预计影响”的简报。

下周重磅事件及指标影响前瞻(1月17日至1月23日) 下周市场又会迎来一系列重要的经济数据。其中包括：中国的GDP，规模以上工业增加值，美国的初请失业金，英国CPI，澳大利亚就业数据等，央行方面，投资者重点关注日本央行利率决议，事件方面，投资者关注在瑞士召开的达沃斯经济论坛，欧美疫情的最新进展，伊朗核谈判，以及美联储官员们的一系列讲话。这些焦点事件料给下周市场带来较大的波动。接下来让我们细数下周重磅事件的时点。重要经济数据一览 1月17日周一关键词：开盘情况，中国一系列经济数据，马丁路德金纪念日美国休市 时间 国家 指标名称 前值 预测值 10:00 中国 1-12月城镇固定资产投资年率-YTD(%) 5.2 4.8 10:00 中国 1-12月GDP年率-YTD(%) 9.8 8.1 10:00 中国 1-12月规模以上工业增加值年率-YTD(%) 10.1 9.6 10:00 中国...

. 汇市周评：鲍威尔给升息降温施压美元，英国疫情担忧缓和支持英镑 周六(1月15日)当周美元指数震荡回落，美元指数下跌56点，跌幅0.59%。美联储主席鲍威尔本周发表相对鸽派言论，为加息降温，同时美国通胀持续攀升，这些都给美元带来压力。其他非美方面，主要货币呈现不同程度的上涨。分析师预期欧洲经济增速或将超过美元，支持了欧元；而英镑收到加息预期，和防疫政策放宽的乐观情绪的支持。下周市场又会迎来一系列重要的经济数据，同时投资者还要关注疫情、美联储升息前景等重要焦点事件。接下来，我们具体看一下几个主要货币对的当周走势。 美元指数周线震荡回落，美联储主席鲍威尔本周发表鸽派言论，同时美国通胀飙升经济前景蒙阴均施压美元 美联储主席鲍威尔本周发表鸽派言论施压美元。本周美联储主席鲍威尔的证词暗示，尽管美联储将使政策正常化，但尚未就缩减其近九万亿美元资产负债表做出决定，同时鲍威尔也未如一些鹰派官员一样释放出急于在3月加息的信号。此前外界认为美联储的举措比预期更激进。此前公布的美联储12月会议记录显示，美联储可能需要提前升息和缩减总资产持有规模，以抗击持续高涨的通胀。目前，联邦利率期货市场的数据显示，交易员们普遍预期美联储在今年3月的议息会议上就将加息，同时全年有望加息3-4次。鲍威尔本周二在长达两个半小时的提名确认听证会上表示，美联储正迈向开始从接近零水平提高利率及缩减庞大的8.8万亿美元资产负债表的路程。如果美联储看到通胀持续的时间比预期的要长，那么将不得不随着时间的推移进一步上调利率。鲍威尔指出，高通胀是阻碍充分就业的严重威胁，预计通胀压力将持续到2022年年中，如果通胀持续时间更长，这意味着更根深蒂固的风险，我们的政策将作出回应，且美联储愿意灵活地调整政策。如果我们未来不得不进行更多次加息，我们会这么做，我们将使用工具来控制通胀。显然，鲍威尔的言论相比于他的一些鹰派同僚们要更为谨慎，部分美联储官员此前已公开呼吁在3月会议上开始加息。而尽管鲍威尔在最新证词演讲中对于加息和缩表话题均蜻蜓点水般地有所提及，但其根本未流露出任何明确的时间表，甚至也没有表达出任何急于这么做的倾向。美国通胀飙升经济前景蒙阴施压美元。本周公布的重磅数据显示，美国2021年12月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨7%，创近40年来新高。美媒称，这凸显出美国供应链及通货膨胀问题的严峻，物价飞涨导致美国家庭财务压力剧增，重挫民众对经济的信心，并给美国经济的前景蒙上了不确定性的阴影。综合报道称，美国劳工部12日公布的数据显示，2021年12月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.5%，同比上涨7%，创1982年6月以来最大同比涨幅，这对美政府及经济政策制定者来说都是令人不安的。此前，政策制定者们用了数月时间等待通胀消退，希望供应链问题能有所缓解，希望企业能满足日益增长的消费需求。然而，现实是一波未平一波又起的新冠疫情导致工厂停工，航运公司难以处理大量积压的货物。数据显示，价格上涨的范畴已经超出了常受疫情影响的几个品类。房租继续稳步上涨，劳动力成本更高。与此同时，许多餐馆通过涨价的方式将不断增加的劳动力和食品成本转嫁给顾客，餐厅的饭菜就更贵了，有从业者表示，这是我们近年来看到的最严峻的通胀环境。控制通胀主要是美联储的工作，而物价飞涨则是美政府的政治负担，一些议员指责民主党2021年的货币政策过度宽松推升了物价，近期的民调也可以反映出民众的不满情绪。根据消费者调查，随着高通胀的持续，许多美国人对经济的信心受到打击。美联储褐皮书显示美国经济增长温和。北京时间周四凌晨，美联储公布了由堪萨斯城联储编制的最新经济展望调查褐皮书，显示去年末美国经济仍在稳步增长，但持续受到供应链中断和劳动力短缺的制约。数据采集自12个地方联储，截止日期为今年1月3日。褐皮书称，美国经济活动在去年末数周内温和扩张。从各地区企业合约签订情况看，持续的供应链瓶颈和劳动力短缺问题对增长构成挑战。尽管增长步伐温和，但企业对原材料和投入品的需求以及对工人的需求仍然很高。分行业看，在奥密克戎变体迅速传播之前，消费者支出继续以稳定的速度增长。但随着最近几周新病例数量的增加，大多数地区都注意到休闲旅行、酒店入住率和餐厅客流量突然回落。制造业在全美范围内继续扩张，但增长速度存在一些地区差异。交通运输业持续回暖，农业部门收入增加，但部分地区种植环境受到干旱气候影响。调查显示，受访者总体上乐观情绪仍然很高，但一些地区引用了企业的报告称对未来几个月的增长预期在过去几周有所降温。劳动力市场的紧张状况推动了美国全国范围内工资的强劲增长，一些地区在报告中强调了与非工资福利相关的劳动力成本的额外增长。许多地区的报告指出低技能工人的工资增长特别强劲，各行业、各工人群体和各地区的报酬增长远远高于历史平均水平。除薪资增长外，多数地区雇主对工作需求进行了调整，比如适应兼职工作或调整资格要求等，以吸引更多的劳动力并保留现有员工。多数地方联储报告本地区物价继续稳步上涨的情况，但也有部分联储报告指出物价上涨比此前数月经历的强劲速度稍有减缓。市场对美联储年内加息的前景仍然有较高期待。高盛首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）在一份研究报告中称，随着美国就业市场正在快速恢复，并且美联储12月会议纪要中发出了鹰派信号，暗示货币政策可能会加速正常化。他预计，美联储今年可能会四次加息，并可能在7月份开始缩表。哈祖斯说，因此，我们将缩表时间预测从12月提前到7月，甚至可能更早举行。在通胀可能仍远高于目标水平的情况下，我们不再认为开始缩表将会取代季度性加息。我们继续预计美联储将在3月、6月和9月加息，现在还在12月增加了一次加息的预期。高盛预计，最终联邦基金利率将达到2.5%-2.75%，这一预期与此前一致。哈祖斯写道：即使是四次加息，我们对2022年基金利率的预期也只是略高于市场定价，但在随后的几年里，这一差距将显著扩大。 欧元兑美元本周震荡攀升，主要受益于美元走软，而市场分析预期欧元区经济增速超过美国也支持欧元 市场分析预期欧元区经济增速超过美国支持欧元。高盛分析师预计，今明两年欧元区的经济增长速度将快于美国，主要原因是政府政策的不同。该行预计，拥有19个成员国的欧元区今年将以4.4%的速度增长，而美国的增长率为3.5%。展望2023年，高盛预计欧元区经济将增长2.5%，也超过美国的2.2%。高盛首席欧洲经济学家Sven Jari Stehn表示，尽管短期内欧洲的形势“具有挑战性”，但该地区仍“有更大的增长空间”。他说，支持欧洲经济增长的主要因素有两个。就近期新冠疫情限制措施对欧元区经济的影响而言，他表示：与去年相比，此次打击更可控。到目前为止，尽管在2021年底发现了新的奥密克戎变种，但欧洲国家尚未开始实施广泛的封锁规定。这避免了2022年疫情头几周出现的更严重的经济冲击。此外，Stehn表示，欧洲财政政策今年可能仍将保持宽松，这与一些分析师对美国的预期形成鲜明对比。欧元区各国政府预计将在未来几年投入大量资金，此前它们在2020年同意从市场融资7500亿欧元。这些资金从2021年底开始向很多欧盟国家发放，如果实施关键改革，这些资金将在2022年全年继续发放。而在大西洋彼岸，有人怀疑美国总统拜登的“重建美好”计划能否成为现实。这项立法可能意味着1.8万亿美元的投资，但国会议员们的分歧对整个计划构成了威胁。高盛分析师周一在一份报告中称：在去年年底有关重建更美好法案的谈判陷入僵局后，财政立法的前景尤其不明朗。欧元区通胀有所回升，欧洲央行内部仍然维稳政策保持观望。欧元区12月通胀继续上涨，连续两个月创造了历史纪录。而与此同时，德国的通胀率却半年来首次回落。这些数据对欧元区的通胀前景传递出了不确定的信号。一方面，欧元区通胀率仍在继续上涨，意大利、西班牙等规模较大的经济体通胀率大幅提升。另一方面，欧元区最大的两个经济体德国和法国的通胀却出现了达到高峰乃至开始回落的迹象。再加上德国新任央行行长本周正式就职，欧洲央行近期相对宽松的货币政策就走上了风口浪尖。与美国和英国的央行不同，欧洲央行去年在面对高通胀时一直采取暂不紧缩的政策，坚持认为当前的通胀是由疫情期间临时性的因素引起，未来将很快回落。直到去年12月，欧洲央行才决定缩减紧急抗疫购债计划（PEPP），使其在明年3月结束。但欧洲央行同时却大幅扩张了常规的资产购买计划（APP）的规模，以期实现货币政策的“平稳过渡”。随着德国央行新任行长约阿希姆?纳格尔周二正式就职，欧洲央行内部关于紧缩问题的争论也愈演愈烈。上一任德国央行行长魏德曼是欧洲央行里著名的鹰派。欧洲央行管理委员会的25名成员中仅有5人给12月的政策决定投下了反对票，魏德曼就是其中之一。他在任十年期间呼吁欧洲央行紧缩无果，最终在任期还剩5年时就于去年年底辞职。而纳格尔的就职演讲表明，他很可能与魏德曼一样同属货币政策鹰派，继续与欧洲央行内部占主导地位的鸽派抗争。纳格尔强调，自己在央行行长任上将延续前任魏德曼的政策风格，并警告称高通胀给穷人带来的损失最大。欧洲央行行长拉加德也出席了纳格尔周二的就职仪式并发表讲话，但她并未直接提及欧洲央行内外关于紧缩与否的争议，也未强调自己此前所持的相对宽松的立场。她只表示欧元区担心价格上涨的民众可以信赖欧洲央行。拉加德说，我们知道很多人十分关心价格上涨，我们对此也严肃对待。人们可以相信我们对价格稳定目标的坚定支持，这对于锚定通胀预期和提振货币信心都十分关键。 英镑兑美元本周维持震荡攀升，主要受益于美元走软，而英国央行2月加息预期和英国国内防疫政策放松也支持英镑 市场对英国央行2月加息的预期升温支持英镑。有市场分析指出，英国央行2月份加息的可能性正在上升。通货膨胀率将达到高于先前预期的峰值，而奥密克戎的损害可能比过去的影响更低，持续时间更短。我们认为2月份采取行动的可能性约为50：50，尽管政策制定者将等到5月才能全面评估奥密克戎的打击。分析称，英国央行是否会在2月初再次加息？市场认为答案是肯定的。我们认为委员会将等到五月，尽管二月份的会议看起来比几周前要快50：50得多。部分原因是，看起来奥密克戎的经济影响既不是巨大的，也不是持久的。上个月的加息决定。由于奥密克戎的浪潮在伦敦的影响。表明委员会与美联储一样，越来越重视奥密克戎。在没有更严格的限制的情况下，很大程度上可能取决于病例和住院人数在2月3日会议之前是否在全国范围内达到顶峰。也许更重要的是，通胀显然将达到峰值，远高于几个月前央行的预期。我们预计4月份将达到约6.5%的高点，并预计2022年底整体CPI将接近4%。英格兰央行行长安德鲁?贝利和其他鹰派委员会成员此前曾对整体通胀上升以及可能影响预期和未来通胀率发出警告。消费者通胀预期的一些指标已经上升，尽管在实践中这些指标倾向于跟踪当前的CPI利率。我们不太相信，孤立地提高英国通胀率将推动鹰派英国央行成员所担心的工资/价格螺旋。尽管如此，由于就业市场看起来也相当紧张，央行将进一步加息。更高的通胀峰值意味着政策制定者可能更倾向于在2月份再次采取行动。投资服务集团BDSwiss分析师Marshall Gittler表示，英国市场本由于年底假期而趋于平淡，但继12月加息后，市场普遍预期英国央行将在2022年进一步加息，这提振了英镑。上周，市场对英国央行的加息预期一直在缓慢上升。与此同时，人们乐观地认为，奥密克戎变异株不会导致严重的疾病，也不需要实施严格的限制措施，因此，尽管病例数量不断上升，但与奥密克戎变异株相关的死亡病例在英国相对较低。英国疫情的担忧缓和，英国月底全面解除防疫限制支持英镑。英国官方最新数据显示，公疗系统NHS能够有效应对本轮奥密克戎疫情，英政府将于1月26日全面解除去年底为了应对奥密克戎变株疫情的限制措施。专门研究流行病和经济数据之间联系的学者表示，鲍里斯以最小的防疫限制“硬闯”奥密克戎疫情的决定，对英国经济来说可能是一个正确的决定。他们认为，奥密克戎变株在12月和1月期间可能只对经济造成了适度的冲击。过去一周，英格兰所有地区和所有年龄组的新冠病例数都有所下降。本周一，英国报告了142,224个病例，比上周一报告的157,758个病例减少了10%。目前英格兰实行的防疫B计划包括尽量居家办公、在公共交通和公共场所佩戴口罩、参加大规模活动时需要出示疫苗接种证明。威尔士、苏格兰和北爱尔兰在采取了类似措施的基础上，还对室内社交活动和大型集会进行了限制。住房大臣Michael Gove表示，英国必须学会与新冠病毒共存，并承认在政府内部倡导进一步限制是错误的。一位政府内部人士表示，乐观情绪正在增长，防疫措施将在两个多星期后结束。内阁收到了数据，一切似乎都在朝着正确的方向发展。另一位接近这一进程的官员称，人们将1月26日视为放松防疫的一个时间点，而不是维持现状或加强防疫。"该消息人士补充说，政府正在按照结束防疫措施的基础上进行工作。苏格兰解除户外大型活动限制。苏格兰第一大臣Nicola Sturgeon宣布，从1月17日起，针对包括足球比赛和音乐会在内的大型户外活动不超过500人的限制将被取消。取消户外活动的人数上限将允许球迷在下周回归苏格兰超级联赛的比赛现场，而在Murrayfield举行的Six Nations橄榄球比赛也将在下个月继续进行，并有全部观众参与。但针对室内活动和场所的防疫限制仍将保持至1月24日。Nicola Sturgeon称希望届时可以取消这些限制。专门研究流行病和经济数据之间联系的学者表示，鲍里斯以最小的防疫限制“硬闯”奥密克戎疫情的决定，对英国经济来说可能是一个正确的决定。他们认为，奥密克戎变株在12月和1月期间可能只对经济造成了适度的冲击。独立经济学家、英国央行前官员Tony Yates表示，与其说是判断，不如说是运气，奥密克戎疫情看来无需实施更严格的措施，可能就会过去。随着越来越多证据表明，在大量接种疫苗的社会中，奥密克戎变株对健康的影响没有想象中那么严重，许多经济学家认为，目前的疫情只不过是英国经济的一个小插曲。 澳元兑美元本周震荡小幅攀升，主要受益于美元走软，同时大宗商品价格走高也支持澳元 澳洲联储对经济前景表示乐观。澳洲联储乐观地认为，奥密克戎变种的推广不会破坏正在进行的经济复苏。如果经济活动数据保持乐观，澳洲联储可以选择提前结束量化宽松。当前仍致力于将利率维持在0.1%的超低水平，但考虑到经济复苏，正在考虑何时结束每周40亿澳元(28.4亿美元)的债券购买计划。澳洲联储在2月份的下一次会议上考虑的方案包括将债券购买行动延长至5月份，金额不变或减少，或在2月份完全结束债券购买。这一决定将取决于经济表现，特别是就业、通货膨胀和支出方面的数据。澳洲国民银行(NAB)的经济业务主管Tapas Strickland说：我们认为澳洲联储将再次对经济表现感到惊讶。澳大利亚国家银行认为联储将在2月结束量化宽松，因为失业率已降至4.6%，并且美联储准备在3月结束量化宽松。澳新银行料澳洲联储将于2月结束QE。该行认为，澳洲联储中期经济前景的改善，以及美联储更加强硬的立场，将使澳洲联储在2月结束量化宽松。澳洲联储将每周购买债券视为额外支持，这一事实对这一决定至关重要。我们认为，由于奥密克戎毒株疫情为前景带来风险，澳洲联储将推迟几个月决定是否启动量化紧缩，即是否对到期债券的收益进行再投资。虽面对奥密克戎疫情，交易员仍预计澳洲联储2022年会加息。尽管疫情恶化，但澳大利亚的利率交易员仍然对经济前景保持乐观。他们仍押注澳洲联储将在今年启动紧缩周期，未来六个月会至少加息一次。新冠变异毒株奥密克戎导致感染病例创纪录增加，已在冲击消费者支出，并促使经济学家对经济增长预期进行了一系列下调。澳洲联储将于2月1日进行今年的首次政策会议，此前该行多次重申将把基准利率维持在纪录低点0.1%，直至通胀率持续保持在2-3%目标区间内，而央行预计要到2023年末才能实现这一目标。大宗商品上涨也提振澳元。大宗商品价格不断上涨进一步提振澳元，美元走软加上供应中断，将铜和镍推高至10年来的高点，而石油和铁矿石延续了近期的涨势。不过，能源指数较11月下跌0.4%，为4月份以来首次月度下跌，原因是汽油价格下跌。食品价格上涨0.5%。截至去年11月，澳大利亚的贸易顺差为1120亿澳元(815.7亿美元)，与美国创纪录的贸易逆差形成鲜明对比荷兰国际集团(ING)将美元的反应描述为“对7%的美国CPI涨幅的普遍反应略有不同寻常”。但美元已经计入了美国利率的走势，而美元贬值是对全球增长投下的信任票，大宗商品价格的反弹表明了这一点。CBA预测美元今年将走弱，因为美元的反周期货币地位意味着，随着全球经济复苏，美元将贬值。作为一个安全的避风港，它的走势并不一定与美联储的利率轨迹完全一致。CBA预计年底澳元兑美元将达到80美分。 美元兑日元本周震荡回落，受累于美元走软，目前市场焦点转向下周日本央行决议是否转鹰 日本央行周二公布的一项季度调查显示，日本家庭普遍预计明年通胀率将达到5%，该数据为自2008年12月以来的最高预测水平。他们还预计未来五年物价平均每年上涨3%，这是日本央行官员在引导货币政策时密切关注的时间跨度。尽管调查结果偏离了核心通胀率远低于1%的现实，但这些数据也显示，席卷全球的价格上涨浪潮也在冲击常年无“通胀之忧”的日本，尽管只是以稍微温和的形式。这些预期还强调了这样一种风险，即在经济复苏需要消费者支出之际，对物价上涨的担忧可能会打击消费者信心。但目前看来，这似乎不太可能发生。周三的一项调查显示，日本制造商对1月份业务状况的乐观看法减弱；日本央行行长黑田东彦则强调经济正处于复苏的轨道上，同时伴随通胀的上升。日本央行的调查还显示，随着经济从新冠疫情中逐渐复苏，日本家庭对经济前景的悲观程度达到了2013年以来的最低水平。另外分析师也预计，随着产出和消费的回升，10-12月和本季度的增长将有反弹，尽管最近奥密克戎的感染数字飙升令前景蒙阴。投资者需要密切关注日本央行下周会否转鹰。随着原材料成本上升的影响渗透到消费领域，预计日本央行下周将上调其物价预测，但会强调在通胀率远低于2%目标的情况下保持货币政策超级宽松的决心。央行行长黑田东彦可能会强调，日本的货币环境将保持超宽松，即便美联储已经明确今年将多次加息。这将继续令日元处于被动的局面，各大机构均预测日元在2022年将迎来大跌。日本家庭通胀预期跃升至13年来最高水平，这在一定程度上表明，尽管目前总体物价涨幅仍远低于日本央行的目标，但昂贵的能源价格正在影响市场情绪。据知情人士透露，日本央行可能会在下周的政策会议上讨论是否可能放弃长期以来认为价格风险主要是下行的观点。该行将于1月17日至18日召开会议。鉴于日本央行认为，在该行可预测的时间范围内，物价涨幅不会持续达到2%的目标，分析人士普遍预计日本央行在可预见的未来仍将坚持其刺激计划。

行情启动于春节前还是节后？主线是稳增长还是回归成长？十大券商最新策略来了 财联社（上海，研究员 姚辉）讯，十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下： 中信证券：上半年行情的起点正在临近 高位抱团股瓦解是年初市场情绪大幅波动的主因，预计投资者对稳增长政策以及经济企稳的信心将不断强化，市场情绪将随着稳增长主线的再次明确而提振，上半年行情的起点正在临近，预计节前出现。首先，高位抱团股快速的调整先后诱发了投资者的“高切低”和减仓行为，对稳增长政策力度的担忧诱发了相互换仓行为，导致上半月主线混乱，但市场已经度过了情绪的最恐慌点，缺的只是主线方向上的共识。其次，我们预计去年经济数据的集中落地将使市场对今年稳增长形成更一致的预期，政策合力的形成正在路上，市场对2022年经济预期将逐步上修。最后，增量资金开始企稳并恢复流入，稳增长主线的明确将明显改善市场情绪，预计节前出现上半年行情的起点。 配置上，延续对“三个低位”的推荐，具体包括：❶基本面预期仍处于低位的品种，重点关注前期受成本问题压制的中游制造，如汽车整车、锂电电芯、光伏设备等，基本面预期仍处于低位的免税和文娱内容消费；❷估值仍处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，经历中概股冲击后的港股互联网龙头，以及具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业；❸调整后股价处于相对低位的高景气品种，如智能驾驶、汽车零部件，以及国产化逻辑推动的半导体设备、功率半导体、信创以及军工。 华安证券：稳增长“预期差”尚在 成长性价比提升 市场1月第2周继续调整，主要源于市场对于不断出台的稳增长措施期望持续提升，但前瞻性指标未有明显好转，“预期差”相关抑制了板块表现，叠加美联储加息预期升温和新冠疫情带来的情绪扰动。但决策层稳增长的决心和态度已经明确，只需静待政策后续落地，同时历史经验显示美联储加息预期和新冠疫情扰动均不具有持续性，因此无需过度担忧。1月17日MLF续作、1月20日LPR报价等都可能成为观测稳增长政策落地的最佳时点，如降息落地，有望打消市场疑虑，带来新一轮行情。 配置建议：首先，成长风格正在企稳，前期调整后更具性价比，复盘经验显示后续有望迎来本轮大周期中最后一个拔估值阶段；其次，随着稳增长政策持续兑现，电网投资、建筑建材、地产及其上下游仍具备配置价值；第三，消费涨价主线可以作为贯穿全年的配置主线。 中金公司：稳增长与成长风格的纠结 中期无须过度悲观。目前国内政策“稳增长”的手段仍在逐步落实过程当中，预计未来伴随“稳增长”政策细节持续出台、国内增长逐步企稳，市场情绪有望修复；中美当前政策“反向”，美国更多关注“胀”而中国正在应对“滞”的困扰，美国货币政策和市场波动在此背景下对A股的影响可能相对有限，近期北向资金仍保持连续两周的资金净流入。 前期表现不佳的“成长风格”近期有所企稳，我们认为“成长风格”大幅杀跌可能告一段落，但可能还不着急抄底；“稳增长”风格本周虽有所回调，但后续可能还有表现空间。我们依然维持此前“稳增长”风格可能会持续到一季度末左右、那时才可能是风格更明显地回到成长风格的转折点的判断。 行业配置建议：稳增长”风格可能持续，制造成长静待转机1）政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电、家居、地产等）、潜在可能的消费支持领域、券商等；2）今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网与传媒、农林牧渔、食品饮料、医药、航空酒店等；3）去年涨幅大的制造成长板块短期股价可能受抑，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，潜在转机看市场风格的再次变化，潜在时间点可能在一季度末、二季度初。前述三个方向可能略有所重叠，其中第一个方向更偏阶段性、更需要关注政策节奏。 国泰君安：市场已底部渐近 年前逢低布局静待新春 负向因素汇聚下市场仍将面临阶段性压力，需重点关注海外流动性风险与地产信用风险对市场的边际影响。当前市场拥挤度较低→发生踩踏可能性较低→市场下行有底，与2021年2月的行情不具有可比性。展望春节后，以海外流动性风险为核心的负向因素将逐步落地与消化，同时随着省级党政机关换届的陆续完成，稳增长政策还将逐步推进与发力，市场有望逐步回温。综合来看，年前逢低布局，静待新春。 行业配置：1）消费：生猪/家电/家具以及社服/旅游/白酒等方向；2）基建：建材/建筑/电力运营；3）金融：券商、银行；4）消费电子。 华西证券：分水岭或在春节之后 蓄势待发 年初以来，A股受到美联储货币政策扰动和高景气赛道的估值调整，“春乏”行情特征较为明显。临近春节，鉴于假日期间海外消息面或存不确定性，部分场外资金停留观望，市场或归于清淡。分水岭或在春节之后。届时美联储加息路径会更加明朗，国内流动性仍将维持充裕。同时基建和房地产投资相关的稳增长政策持续发力，成为A股走出“倒春寒”的驱动力。考虑到当前国内货币政策宽松、A股估值整体上合理，增量外资亦有望持续流入A股市场。 配置上，以“低估值价值蓝筹”为主：一是传统基建相关，如银行、建材；二是受益于地产政策边际改善的房地产及其上下游产业链。主题方面关注：数字经济、元宇宙、中药等。 海通证券：年初调整不改春季行情趋势 稳增长政策已在密集落地，借鉴历史稳增长政策推进，市场终会上涨。一季度资金入市往往较多，源于员工年终奖发放和资管产品发行旺季。年初调整不改春季行情趋势，结构上均衡配置，低估的大金融+政策发力的新老基建。 招商证券：短期A股可能出现结构性反弹...

1月17日财经早餐：美联储噤声欧银纪要受关注，两大月报料指引油市前景 本周（1月17日-1月23日当周)，市场将迎来多个重磅经济数据，包括中国第四季度国内生产总值(GDP)数据，英国12月就业报告，以及欧洲央行会议纪要等，OPEC及IEA也将于本周公布其月度报告，投资者将密切关注以期获得判断油市供需前景的进一步线索。与此同时，美联储的静默期于1月15日(上周六)开始，联邦公开市场委员会(FOMC)的政策制定者本周无法对该政策发表任何评论。在1月26日至27日的政策会议之前，投资者密切关注美国国债收益率的走势，并猜测是否继续预期美联储将采取不那么激进的紧缩政策。本周美国方面将不会公布任何顶级经济数据，在疫情及通胀主题之外，欧洲央行会议纪要也将受到投资者关注。在12月会议上，欧洲央行管委会似乎更担心奥密克戎毒株对GDP增长构成的威胁，而非其导致物价持续上涨的可能。会议决定扩大资产购买计划（APP）下的购债规模，以避免在第一季度紧急抗疫购债计划（PEPP）结束时出现落差。这一决定在未来几个月极不可能出现逆转。自从欧洲央行12月的预测以来，天然气期货价格已经上涨，管委会成员对能源成本进一步上涨作出反应的门槛可能在降低。此外，如果上次会议上管委会成员对通胀的担忧足够普遍，那么风险在于市场参与者会倾向于将其对首次加息的预测提前 。本周市场热点①周一(1月17日)，中国第四季度GDP、中国1-12月城镇固定资产投资年率、中国规模以上工业增加值、中国12月社会消费品零售总额、国新办就国民经济运行情况举行发布会、2022年世界经济论坛（达沃斯论坛）举行、国内成品油开启新一轮调价窗口。②周二(1月18日)，英国11月三个月ILO失业率、英国12月失业率、德国及欧元区1月ZEW经济景气指数、日本央行公布利率决议和前景展望报告、OPEC公布月度原油市场报告。③周三(1月19日)，英国12月零售物价指数、英国12月未季调输入PPI、英国12月CPI、德国12月CPI年率终值、加拿大12月CPI、美国12月新屋开工及营建许可、IEA公布月度原油市场报告、欧洲央行公布2021年12月货币政策会议纪要、印尼、挪威、土耳其央行公布利率决议。④周四(1月20日)，日本12月商品贸易帐、澳大利亚12月季调后失业率及就业变动、中国1月一年期及五年期贷款市场报价利率、欧元区12月CPI、美国12月成屋销售年化总数。⑤周五(1月21日)，日本12月全国CPI、英国1月Gfk消费者信心指数、英国12月季调后核心零售销售、加拿大11月零售销售、欧元区1月消费者信心指数、日本央行公布12月货币政策会议纪要、意大利央行公布季度经济公报、NYMEX纽约原油2月期货受移仓换月影响，1月21日3:30完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易。⑥周六(1月12日)，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告。本周假期提醒周一(1月17日)，因马丁路德金纪念日 美股休市一天：受1月17日（周一）马丁路德金纪念日假期影响，美股明日休市一日，芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间次日03:30结束；此外，美国API和EIA原油库存数据分别推迟至北京时间1月20日（周四）05:30和1月21日（周五）00:00公布，敬请留意周一盘初行情上周回顾【鲍威尔证词讲稿：美联储将确保通胀不会在美国经济扎根】美联储主席鲍威尔在为周二参议院听证会准备的讲稿中表示，美国劳动力市场强劲，必须前瞻性地考量政策，将用工具来支持经济和就业市场。美联储将阻止更高的通胀变得根深蒂固，恐怕后新冠肺炎疫情时期的经济可能会有别于疫情爆发之前的那一轮扩张。【里士满联储主席Barkin：3月份加息是可以想象的。通胀上行压力可能在2022年晚些时候减退。由于疫情，供应链仍将受到沉重打击；可能会持续到2023年。支持美联储在12月转向更加鹰派的立场】【市场预计美联储3月份加息概率近90%，2月联邦基金利率期货合约交易火爆】大量资金投入美国短期固定利率市场，因为交易员认为美联储在3月货币政策会议上加息的预期概率为86％。在此之前，包括高盛在内的一些银行策略师调整了预测，预计美联储今年会加息四次。交易员正在追随这些预期，涌入2月交割的联邦基金利率期货，未平仓合约因此激增。截至上周五收盘，该合约的未平仓头寸数量超过20万份，名义价值超过1万亿美元。这在截至2023年6月的所有期限中是是最多的。该合约将于2月28日到期，之所以引起人们的兴趣，是因为它是美联储3月16日利率决策前到期的最后一个联邦基金利率期货合约。【鲍威尔在连任提名资格听证会表示：美联储到2022年将实现货币政策正常化，如有必要，美联储将在更长时期内更多次地加息。预计在1月FOMC货币政策会议上再次讨论Taper（减码QE），将在3月底结束资产购买。2022年晚些时候的条件可能会允许美联储开始缩减资产负债表。资产负债表9万亿美元的规模远高于需要达到的水平，将比上一轮周期更早、更快地缩表。我们正非常迅猛地接近、或处于充分就业状态，希望劳动力参与率回升。高水平的通胀压力可能持续到2022年年中。离摆脱新冠疫情还有很长的路要走。奥密克戎变异株可能会扰乱供应链，但这次疫情的持续时间将比以往毒株的美联储正采取行动加强道德规范。【EIA上调原油价格预期近5美元】美国能源信息署（EIA）：预计WTI原油价格2022年为71.32美元/桶，之前预计为66.42美元/桶；预计布伦特原油价格2022年为74.95美元/桶，之前预计为70.05美元/桶。【世界银行下调2022年全球经济增长预期至4.1%】世界银行11日发布最新一期《全球经济展望》报告，预计2021年全球经济增长5.5%，2022年将增长4.1%，均较此前预测下调0.2个百分点。报告说，由于新冠疫情不断蔓延、各经济体政策支持力度减小以及供应链瓶颈持续存在，全球经济复苏势头将显著放缓，其中新兴市场和发展中经济体产出预计仍将大幅低于疫情前水平。报告预计，2021年发达经济体增长5%，2022年将增长3.8%，分别下调0.4和0.2个百分点；新兴市场和发展中经济体2021年增长6.3%，2022年将增长4.6%。世行预计，2021年美国经济增长5.6%，较此前预期下调1.2个百分点；2022年将增长3.7%，下调0.5个百分点。2021年欧元区经济增长5.2%，2022年将增长4.2%。同时，世行预计2021年中国经济增长8%，2022年将增长5.1%。【美国12月CPI同比增长7.0%，创1982年6月以来新高】美国劳工统计局公布数据显示，美国12月CPI同比上涨7.0%，增速再次加快，这是自1982年6月以来最快的涨幅，同时也高于前值6.8%。这已经是该数据连续八个月达到或高于5%。12月核心CPI增长5.5%，创1991年2月以来的最高水平。在细分类别中，大宗商品、新车、二手车和卡车的价格涨幅最大。能源涨幅实际上有所减小。【美联储褐皮书：美国经济活动在2021年最后几周温和扩张。供应链问题和劳动力短缺问题持续存在，仍然限制经济增速。就业人口温和增加，但对额外工人的需求仍然强劲。大多数地方联储所辖地区的消费者物价继续稳固上涨，但部分联储留意到，物价涨幅较以往数月有所放缓】【美国12月PPI同比增长9.7%，续刷纪录】美国12月PPI同比增长9.7%，虽然略低于预期值9.8%，但是仍创2010年该数据有记录以来最高水平。美国12月PPI环比仅增长0.2%（增速低于预期值0.4%），且创2020年11月以来新低，因汽油和食品价格下降。这些数据表明，在材料和劳动力短缺以及运输瓶颈共同推动价格在去年飙升之后，快速上升的通胀可能即将缓解。不过随着奥密克戎的肆虐，新冠疫情仍对PPI数据构成上行风险。【美联储布雷纳德：美联储联邦基金利率是应付通胀的主要工具。政策工具用于解决需求端的问题，而不是供给侧的问题。美联储将用自己“强有力的”工具来压低通胀。对高水平的通胀感到非常担心。美联储承诺将让通胀回落至目标水平。FOMC预计，2022年年底的美国通胀接近2.5%。必须非常谨慎地对待通胀预期。美联储没有工具来应对市场集中化】全球主要市场行情一览美股市场以反弹结束了非常动荡的一周，科技板块领涨。在越来越多重量级人士呼吁加息之际，投资者重新调整了交易策略。标普500指数在收盘前最后几分钟收复失地，纳斯达克100指数上涨，因科技股跌至10月以来最低点后逢低买盘涌入。摩根大通和花旗集团令人失望的业绩打压了银行股表现，但富国银行上涨，该行第四季度营收好于预期。摩根大通首席执行官戴蒙称，美联储可能加息多达七次，且政策紧缩过程未必会像部分人可能以为的那样“和风细雨”，但他没有透露加息会在多快时间内发生。纽约联储主席威廉姆斯指出，鉴于当前劳动力市场非常强劲的迹象，美联储正在“接近”做出逐步加息的决定。e投睿美国投资分析师Callie Cox表示，美联储2022年加息预期几个月内就从零次发展到了四次，投资者对于不同市场的风险回报看法也可能因此发生急剧变化，这个改变可能令人不安。贵金属与原油现货黄金上周五下跌，收报1817.94美元/盎司，受累于美国升息前景和美元走强推动美债收益率上扬；指标美国10年期美债收益率走强，而美元指数一度上涨0.4%，令海外买家购买黄金的成本更高。道明证券策略师Bart Melek等人在一份报告中表示，考虑到市场最终仍将高度关注美联储宽松政策的退出，未来几周的上行资金来源减少，可能会使金价容易出现调整。不过，美国的经济数据强化了关于在通胀上升和omicron蔓延之际全球经济正在放缓的担忧。金价依然保持在每盎司1800美元上方，并迈向11月以来表现最佳的一周，尽管美联储官员变得越来越鹰派，为今年的货币政策收紧奠定了基础。Blue Line Futures首席市场策略师Philip Streible指出，上周的疲弱数据可能最终导致更广泛市场的抛售，或促使美联储抑制加息预期，而无论出现哪种情况，黄金都会受益。原油价格连续第四周上涨，创下去年10月以来最长连涨纪录。美油涨逾2%，创11月10日以来新高至84.45美元/桶；布油站上86关口，收于2014年10月以来最高水平。随着全球消费经受住了omicron疫情的考验，有迹象显示供求正趋紧张。油市今年开局强劲，美国库存下降和产品需求处于多年高点凸显了这一点。U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示，石油的市况正在好转，因为人们正在跳过omicron期待重启和活动的反弹，这很像8月份时的情景。原油价格已经收复了去年年底因omicron以及白宫牵头的国家石油储备释放所引发的大部分跌幅。实物市场也对原油期货价格构成支撑，供应换手的溢价处于健康水平。随着油价攀升，交易员正在关注石油输出国组织及其盟国能否全额兑现其月度增产计划。外汇美元指数在四个交易日以来首次上涨，美债收益率全线上升，因引发近期抛售的美联储收紧政策预期已基本被消化的观点减弱，且金融市场风险偏好减弱，导致投资者回避风险较高的货币；瑞典克朗和澳元领跌美元指数升0.32%，报95.18，但上周收低约0.6%，为9月初以来最糟单周表现；美国10年期国债收益率涨8个基点至1.784％。美国银行策略师称，数据显示，相对于现货市场，期权市场更看涨美元前景。2021年看跌/看涨期权比率高企以及期权和现货变动大幅度脱节，表明欧元、日元和瑞郎兑美元的下跌空间最大。加拿大丰业银行外汇策略师在报告中指出，投资者似乎认为美元已见顶，美联储的紧缩举措已被消化，欧元等货币未来可能提供更好的回报。我们不同意这种看法，但必须承认美元遭受了挫折－至少在心理上是这样－美元与其他货币之间的支撑性收益率差被打破，且跌破了近期盘整区间的底部。欧元兑美元跌0.38％至1.1411；英镑兑美元下跌0.21％至1.3677，投资者评估英国可能发生的领导层变动的影响。英国首相约翰逊被曝在新冠疫情封锁期间在唐宁街举行了一系列派对，目前面临首相任期内最严重的危机。美元兑日元一度下跌0.62％至113.49，为12月20日以来最低，尾盘反弹至基本持平。市场对日本央行政策转变的猜测引发了美元多头头寸的进一步平仓，但在周五晚些时候回吐了涨幅。外媒上周五报道称，日本央行的政策制定者们正在讨论何时开始发出最终加息的信息，加息可能会在通胀达到央行2%的目标之前进行。1月18日到期执行价114日元的期权相关的卖盘可能抑制了汇率从当前水平上涨。日本基准5年期政府债券收益率上升至日本央行2016年1月推出负利率政策以来的最高水平被视为风险偏好流动性指标的澳元兑美元下跌1.04%至0.7207；纽元兑美元跌0.80%至0.6806。国际财经资讯【利比亚国家石油公司：利比亚的石油总产量达到120万桶/日】【机构前瞻周四欧洲央行会议纪要】在12月会议上，欧洲央行管委会似乎更担心奥密克戎毒株对GDP增长构成的威胁，而非其导致物价持续上涨的可能。会议决定扩大资产购买计划（APP）下的购债规模，以避免在第一季度紧急抗疫购债计划（PEPP）结束时出现落差。这一决定在未来几个月极不可能出现逆转。自从欧洲央行12月的预测以来，天然气期货价格已经上涨，管委会成员对能源成本进一步上涨作出反应的门槛可能在降低。此外，如果上次会议上管委会成员对通胀的担忧足够普遍，那么风险在于市场参与者会倾向于将其对首次加息的预测提前。【汤加海底火山剧烈喷发 日本5年来首发海啸预警】南太平洋岛国汤加的洪阿哈阿帕伊岛海底火山15日发生剧烈喷发后，日本气象厅16日凌晨连续发布海啸警报。这是日本自2016年11月以来首次发布海啸警报。日本8县发布避难指示，鹿儿岛县奄美大岛等地起降的27个国内航班预计停飞。中国驻大阪总领馆向中国公民发布提醒，密切关注和防范海啸灾害【全球日增新冠确诊超280万例 累计逾3.2亿例】根据Worldometer实时统计数据，截至北京时间2022年1月16日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例326207456例，累计死亡病例5552503例。全球单日新增确诊病例2802276例，新增死亡病例7578例。数据显示，美国、法国、印度、意大利、阿根廷是新增确诊病例数最多的五个国家。美国、俄罗斯、波兰、印度、英国是新增死亡病例数最多的五个国家国内财经资讯【159家公司预计2021年业绩翻倍，化工板块成大赢家】截至1月16日傍晚，已有430家上市公司披露2021年度业绩预告，243家预增、91家略增、15家续盈、20家扭亏，业绩预喜率达85%。截至目前，有159家公司预计2021年业绩翻倍，其中73家预计业绩同比增速超200%。分行业来看这159只业绩翻番股，化学原料和化学制品制造业成为业绩牛股的集中地，有39只股；计算机、通信和其他电子设备制造业的17家公司预计业绩翻番。医药制造、有色金属冶炼和压延加工业以及电气机械和器材制造业分别有14、10、11只业绩翻番股。【招商策略：短期A股可能出现结构性反弹】招商策略认为，开年以来，在增量资金不及预期、融资需求不足、投资者对稳增长感受不及预期、美债收益率大幅上行、国内疫情不断等多因素共振下A股出现较大的波动。后续而言，地方两会召开可能坚定市场对稳增长预期，如果央行货币政策进一步实质性宽松叠加两会后稳增长发力将有望为A股带来转机。考虑到A股的春节效应，短期A股可能出现结构性反弹，可以沿着业绩预告超预期的行业布局【交通运输部：2022年春运全国发送旅客预计达11.8亿人次】为期40天的2022年春运大幕将正式开启，与此同时，除夕火车票也将正式开抢。2022年春运有哪些变化和特点？据交通运输部门表示，总体看，今年春运将呈现客流总量中低位运行、客流构成变化不大、节后出行相对集中、时空分布呈潮汐特征等特点（央视频）【西部证券：市场仍处在“冷静期” 全面回暖要待春节后】西部证券表示，当前市场随着宏观逻辑兑现，上市公司重回业绩披露期，市场正在重新回归冷静，整体来看市场没有系统性风险，但仍需等待春节后市场回暖。今年增量资金来自于宏观配置资金，交易风格上会更加注重“宏大叙事”的宏观逻辑演绎，年初表现较好的农业和稳增长都是具体表现。全年来看，随着经济波动正常化，今年市场的关注重心将重新回到分母端。【中金所总经理霍瑞戎：金融期货已经成为财富管理机构基础风险管理的工具】中国金融期货交易所总经理霍瑞戎表示，金融期货已经成为财富管理机构基础风险管理的工具。中金所将主要从四个方面出发，开创和建设金融期货市场新局面。一是加大金融期货和期权的产品供给，二是稳步推进金融期货市场对外开放，在稳起步、控风险、循序渐进原则基础上，推动股指期货、国债期货等扩大对外开放水平；三是推进中长期资金入市，加强对机构的服务；四是合力营造金融期货良好市场生态。

. 苹果(AAPL.US)VS特斯拉(TSLA.US) 谁能在自动驾驶市场笑到最后？ 随着苹果 (NASDAQ:AAPL)最快于2025年推出其自动驾驶汽车，部分分析师开始质疑苹果是否能在电动汽车领域和马斯克领导的特斯拉 (NASDAQ:TSLA)竞争。 智通财经APP注意到，摩根士丹利分析师Adam Jonas和Katy Huberty对苹果的造车发出了质疑，质疑这家全球市值最高的公司能否在电动汽车领域取得后发优势，就像它在MP3播放器、平板电脑以及最引人注目的智能手机领域取得的成功一样。 该行分析师认为，人类花在汽车里的时间将会逐渐增加，从现在的6000多亿小时增加到2030年的7500亿小时，到2040年接近1.2万亿小时。据报道，苹果渴望达到L4级别的自动驾驶，不需要人工干预，拥有完整的自动驾驶能力。这将为驾驶员提供相当长的一段无所事事的时间，这使得分析人士相信，它可能为“移动元宇宙”(mobile metaverse)带来机会。 分析师在报告中写道：“高等级的自动驾驶对于释放苹果移动元宇宙的潜力至关重要。” 分析师们提出了许多问题，到目前为止，这些问题似乎还没有简单的答案，其中包括，考虑到苹果的规模和最近达到3万亿美元的估值，它如何能够“改变现状”。 分析师指出，尽管特斯拉和苹果目前还没有在同一个行业展开竞争，但未来两家公司很可能会有更多交集，尤其是在苹果继续研发汽车的情况下。因此，特斯拉是否能或愿意采取什么措施，延缓苹果进入汽车市场，仍有待观察。特斯拉认为，苹果进入市场的机会高达“数万亿美元”。 分析师指出，到2040年，人们待在汽车里的时间预计将增加一倍以上，因此，特斯拉推出自己的媒体工作室或“移动设备”来利用驾驶员空余的部分时间并非不可能。 去年11月，Jonas曾表示，苹果进入电动汽车市场，将成为通用汽车(GM.US)、菲斯克(FSR.US)、法拉利(RACE.US)等公司“最终看空”的理由。 话虽如此，Jonas并不认为苹果会将传统意义上的汽车推向市场，因为这种汽车可能会缺少方向盘或踏板，从而成为一辆共享汽车，而不是个人拥有的汽车。 大摩分析师们表示，苹果在内容、虚拟现实（VR）和增强现实（AR）方面比特斯拉更有优势，而且苹果的所有产品都能在一个“无缝的生态系统”中协同工作。相反，特斯拉的优势在于储能、制造和机器人自动化。假设苹果真的发布了一款汽车，这些优势将如何发挥作用，哪家公司能够在移动领域领先，还有待观察。 大摩承认，他们面临的许多问题目前还没有答案，而且几乎可以肯定的是，更多的问题还会出现，因为苹果汽车预计至少要到2025年才会上市，即使这家科技巨头最近几个月在汽车方面取得了技术突破。 该行分析师指出，苹果与特斯拉和其他汽车制造商之间的故事“远不止”汽车行业本身，“可能代表了一个多世纪以来见证的最大的跨行业价值创造和转移之一。”