期茅遭唱空，股价封跌停，新年头部券商首开“卖出”评级，预计有35%下行空间，上市后股价过山车 财联社（深圳，记者 周晓雅 黄靖斯）讯，开年即被唱空？中信证券罕见给予永安期货“卖出”初始评级。 中信证券非银团队1月3日一份个股研报中，给予永安期货 “卖出”评级，这也是永安期货历史上首个“卖出”评级。中信证券给出的理由是，永安期货估值已不便宜，预计公司估值将在未来一年趋向理性，股价相对市场存在下跌超过 10%以上的风险，首次覆盖给予“卖出”评级，目标价为22元人民币，较目前价格有近35%的下行空间。 事实上，早在此次“卖出”评级出现之前，永安期货在上周五已触及跌停。随着研报发出，今日，永安期货股价延续弱势，截至发稿再次触及跌停，报33.77元。 公开数据显示，近一年来覆盖永安期货的券商研报有6份，分别来自中信证券、兴业证券、海通证券、华鑫证券和华金证券等。其中，有2份给予“买入”评级，有3份给予“增持”评级，1份为“卖出”评级。 从业绩表现来看，今年上半年，期货行业整体实现净利润60.92亿元，永安期货则占行业总净利润的12.15%，位居行业龙头。永安期货今年上半年实现净利润7.40亿元，同比增长80.24%。 永安期货罕见遭看空 中信证券这份长达35页的非银研报对永安期货进行了较为全面、翔实的分析梳理，包括公司的股价表现、商业模式、估值逻辑、行业机遇和挑战以及风险因素等等。 中信证券非银观点认为，永安期货作为A股主板上市的第三家期货公司，净利润和净资产行业第一；通过A股上市融资25.1亿元，有望保持行业龙头地位。 商业模式上，永安期货仍以经纪业务为主，从通道业务转向风险管理等多元化服务。和头部券商类似，公司一方面通过业务转型，提升资本回报率，资本是重要驱动力，转型有成效；另一方面，通过布局财富管理、资产管理等轻资本业务节约资本，但截至目前成效相对有限。 该研报同时提到，区位优势+专业优势+资本和规模优势是永安期货的核心竞争力。其一，永安期货是浙江省内分支机构数量最多的期货公司之一；其二是基于拥有一支经验丰富的管理团队；其三是保持资本和规模优势，内生盈利能力和规模效应正反馈，保持着行业领先的ROE水平。但与此同时，永安期货也面临着经纪主业份额下滑、渠道能力有待加强、佣金率整体承压等挑战。 基于上述分析，中信非银团队认为，从中长期（一年以上）看，永安期货估值可能趋向券商股估值；以券商估值为基准，再给公司 50%估值溢价，预计公司未来一年合理估值区间为 225-320 亿元。预计估值将在未来一年趋向理性，股价相对市场存在下跌超过10%以上的风险，首次覆盖给予“卖出”评级，取估值上限对应每股目标价为22元人民币。 券商研报总体“看多”永安期货 无论是永安期货还是放眼整个A股市场，内资券商给出“卖出”评级都极为罕见。 公开资料显示，近一年来覆盖永安期货的券商研报有6份，分别来自中信证券、兴业证券、海通证券、华鑫证券和华金证券等。其中，有2份给予“买入”评级，有3份给予“增持”评级，1份为“卖出”评级。 最先给出“买入”评级的是华金证券。华金证券认为，永安期货各指标处可比公司前列，在资本、品牌、客户储备等方面优势显著。预计公司2021-23 年归母净利润分别18.01亿元、23.16亿元和27.83亿元，同比+57%、+29%和+20%；ROE超17%。首次覆盖，给予2022E 4.50x目标PB，推导得出目标价...

欧佩克将一季度供应过剩预期下调25%，今日会议后很可能继续增产！ 智通财经APP获悉，第24届欧佩克部长级会议将于1月4日(周二)召开，会议召开前，市场预计该组织可能会继续执行过去几个月的石油生产政策，决定在其集体产量配额基础上再增加40万桶/天。据悉，周一欧佩克及其盟友审阅的一份内部研究报告显示，目前该组织预测2022年第一季度会有每日140万桶的过剩供应，比一个月前的预测少25%左右。 欧佩克+代表称预计周二会议将推进温和增产，最新预测或许会鼓励他们做这个决定。纽约原油期货周一上涨1.2%，升至每桶76美元上方。 由于竞争对手的产量增长疲软，该组织下调了对第一季度石油供应过剩的预期后，欧佩克+的供需形势正在好转。尽管Omicron变种毒株在全球范围内感染率大幅提高，石油市场结构也以看涨的现货溢价模式变得坚挺。布伦特原油的现货溢价为每桶41美分，而一周前的期货溢价为27美分。 截止发稿，WTI原油跌0.11%，报76.00美元/桶。布伦特原油跌0.08 %，报78.92美元/桶。 新加坡华侨银行的经济学家Howie Lee表示，欧佩克+似乎没有什么可以阻止其进行再次增产，特别是考虑到油价已经从12月初的Omicron暴跌中恢复，并预计在今天的会议之前，市场预计会出现波动。 智通财经APP了解到，据欧佩克+消息人士，欧佩克会议投票决定任命科威特候选人Haitham Al Ghais为其新任秘书长。欧佩克新当选秘书长表示，当务之急是支持将欧佩克+协定延续到2023年。他预计到2022年底，全球石油需求将恢复到疫情前的水平。