. 本轮牛市将持续至2038年？华尔街分析师：千禧一代料起到决定性作用 财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，美国投资咨询公司Fundstrat Global Advisors联合创始人Tom Lee在最新发布的一份报告中指出，数万亿美元的资金流入乐于承受风险的千禧一代，将在未来数年提振股市基本面，因此很难过于悲观。 在过去研究的基础上，Lee指出了四个可以显示代际财富转移规模的因素： 1.根据Fundstrat的估计，婴儿潮一代人群每年通过遗产流向千禧一代的财富高达2万亿美元。 2.未来20年，千禧一代将从前几代人那里继承76万亿美元。 3.千禧一代更喜欢股票和加密货币等风险较高的资产。 4.婴儿潮一代在财富池中所占的相对份额正在缩小，这意味着千禧一代的资产偏好将推动一场结构性转变。 Lee认为，从这些数据点中得出的逻辑结论是，投资者应该对股市采取长期看涨的观点。他说，“如果是这样，人们还能从结构上看空股市吗?” 事实上，Lee此前也曾提出过类似的观点，认为股市将永远看涨。他指出，还有其他结构性因素，如宽松的货币政策和大量现金在场外观望。 “牛市将持续到2038年？这是一个可能的基本情况. ...如果人口结构决定了命运，美国股市将表现得非常好，”他之前写道，并称1900年以来的每一个股市峰值都与一代人的峰值重合。 此外，方舟投资（Ark Invest）掌门人、素有“女版巴菲特”之称的凯西•伍德（Cathie Wood）也认同这一理论，并引用了Lee的研究作为证据。 伍德上周在一次会议上表示，“我相信，加密货币和股票市场都将受到千禧一代的推动。他们对今天正在发展的新技术感到非常兴奋，他们真的处于这些技术的前沿，了解这些技术，并对它们感到舒适。” 在周五的报告中，Lee还讨论了美联储的新数据，该数据显示，美国家庭财富在第二季度飙升至142万亿美元。其中只有46万亿美元投资于美国股市，从理论上讲，仍有大约100万亿美元可以配置于股市，凸显出股市还有巨大的上涨空间。

. 第一上海：维持山东黄金(01787)“买入”评级 目标价18.53港元 智通财经APP获悉，第一上海发布研究报告称，维持山东黄金 (HK:1787)(01787)“买入”评级，目标价18.53港元，分别调整2021/22/23年收入预测至402.95/567.48/584.25亿元人民币，调整归母净利润预测至1.19/12.91/17.04亿元人民币。 第一上海主要观点如下： 产量大幅下降，中期业绩承压： 2021年上半年，山东黄金实现营业总收入118.49亿人民币，同比减少64.1%;实现毛利2.89亿，较去年同期减少约90.8%;综合毛利率约为2.4%，较同期减少7.1个百分点;期内净亏损13.72亿，由盈转亏，主要由于矿金产量大幅下降导致利润减少;每股亏损为0.31元人民币。 外部因素影响生产，下半年产量有望重回正轨： 上半年，公司矿金产量9.8吨，同比减少51.07%。其中，国内矿金产量同比减少51.59%，主要由于山东省矿山安全检查导致的停产影响;国外矿金产量同比降低48.93%，主要由于疫情影响以及第六期堆浸垫未及时投产导致。截至目前，公司所属的莱西公司、金洲矿业、鑫汇矿业、沂南金矿已经恢复正常生产运作;公司境内四大主力矿山三山岛金矿、新城金矿、焦家金矿以及玲珑金矿日合计生产能力以及达到20年日均合计生产能力的60%，预计下半年生产能力将得到进一步释放。 公司的归来庄矿业正在等待验收通过;玲珑金矿灵山矿区已通过复工复产验收，正等待有关部门审批;蓬莱矿业仍在积极向有关部门申请复工复产相关事宜。随着矿山复工复产的陆续完成，矿金产量下半年有望进入正轨，环比上半年将有大幅度的提升，下半年业绩有望得到修复。 下半年金价将保持高位震荡： 2021上半年，伦敦黄金现货平均价格取得1805美元/盎司，同比增长9.67%。截至目前，九月伦敦黄金现货平均收盘价为1790美元/盎司，与上半年相当。预计下半年金价将保持高位震荡，与此同时，新冠疫情的反弹以及欧美量化宽松政策将成为推动金价维持高位的重要因素，预计未来高位的金价将成为公司业绩强有力的支撑。

. 谷歌(GOOG.US)将降低云端平台软件提供商收入抽成份额，收入分成降至3% 智通财经APP获悉，据报道，消费者在从谷歌 (NASDAQ:GOOG)(GOOG.US)云端平台中购买相关提供商的软件时，谷歌将收取较小的提成。知情人士表示，谷歌云端平台将收取的收入抽成份额从20%降至3%。 “我们的目标是为合作伙伴提供业内最好的平台和最具竞争力的激励“。谷歌云发言人在一份给媒体的声明中表示:“我们可以确认，我们的市场费用结构正在改变，我们很快将会分享更多有关的信息。” 据悉，今年早些时候，谷歌就曾降低相关的收费，应用软件开发商每年的前100万美元收入中，抽成比例从30%降至15%。

. 财报前瞻 | 尽管芯片需求强劲，分析师预计美光科技(MU.US)Q4业绩难超预期 智通财经APP获悉，美光科技公司 (NASDAQ:MU)(MU.US)将于9月28日公布2021年第四季度财报。 Zacks预期其Q4调整后每股收益为 2.31 美元，同比增长113.9%;预计营收为81.9 亿美元，同比增长35.3%。 该公司在过去四个季度的收益都超过了Zacks的共识估计，平均较预期高出7.7%。 需要考虑的因素 在家工作和学习的情况刺激了个人电脑制造商和数据中心运营商对芯片的大量需求，预计这将推动美光科技第四季度业绩。 疫情期间的远程工作和在线学习趋势也促进了对云存储的需求。 此外，封锁促进了全球在线和电子商务服务的使用，迫使数据中心运营商增加容量，以适应云服务的需求激增。 这些因素都可能提高美光在本季度的营收。 预计第四季度的云计算、图形、个人电脑和笔记本电脑、5G和汽车市场的DRAM Bit出货量稳步上升。 不过，利润率较低的 NAND产品的占比上升，加上内存价格较低且制造成本难以下降，预计将使利润率吃紧。 此外，更高的预审费用和人工费用可能对美光公司第四季度的业绩产生负面影响。 在第二季度的财报电话会议上，该公司指出，由于预审费用和人工费用的增加，预计2021财年下半年的运营费用将增加。 另外，由于恢复加薪，预计第四季度的运营费用将大幅增加。 这可能会损害季度利润率和盈利能力。 Zacks予美光科技的评级为4(卖出)，根据模型，美光本季度的收益可能不会超过预期。

. 波音吹响反攻号角？消息称达美航空有意采购737 MAX 财联社（上海 编辑 夏军雄）讯，据媒体报道，达美航空 (NYSE:DAL)首席执行官Ed Bastian表示，该公司可能会购买波音737 Max飞机。 Bastian称，该公司一直在和波音公司沟通，如果双方谈判成功，737 Max肯定会在达美航空未来的机队中占有一席之地。不过，Bastian并未明确表示一定会采购737 Max，也未透露可能采购的飞机数量。 此前有媒体报道，波音公司 (NYSE:BA)与达美航空就购买40架737 MAX客机进行了洽谈。 若达美航空与波音达成协议，不仅将是该公司首次采购737 MAX，也是达美航空十年来首个波音大订单。 长期以来，达美航空都是空客A321neo飞机的忠实客户，该公司8月宣布增购30架空客A321neo客机订单，达美的未交付A321neo客机订单达到了155架，空客预计将于2022年初交付首架飞机。Bastian表示，达美航空还希望收购更多空客A220和A350飞机。 有分析师指出，达美航空未来十年可能会有超过300架窄体客机退役，仅靠空客的飞机难以填补这一空白，而这显然有利于波音趁机抢占订单。 波音737 Max和空客A321neo同属窄体客机，经历了两起737 Max空难之后，波音的实力被明显削弱。Agency Partners数据显示，波音在窄体客机市场的份额已从10年前的约50%下滑至如今的35%。 波音本月公布的数据显示，该公司8月共交付了22架喷气式飞机，其中包括14架737 MAX客机。今年迄今为止，波音已经交付了206架飞机，包括169架737...

. 英为财情Investing.com -以Damien Courvalin为首的高盛分析师周日发布报告称，该行将布伦特原油年底价格预测由80美元上调至90美元。 与此同时，他们将2023年的油价目标价上调至85美元。 这家国际投行表示，近期原油需求反弹将强于市场预期，因为更多国家在意识到疫苗可以有效抑制德尔塔变异毒株后纷纷重新开放。该行还指出，全球原油供应远低于他们的普遍预期，这是推高油价的额外催化剂。 此前，高盛大宗商品全球主管Jeff Currie在接受媒体时指出，如果今年冬天比往年寒冷，近期油价可能加速上涨，每桶价格飙升至90美元。 截至撰稿，WTI原油期货日内上涨1.41%，报75.02美元，伦敦布伦特原油期货日内上涨1.31%，报78.24美元。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读 高盛：平静之下，风险潜伏，4大市场问题依旧难解 金银比创一年新高，白银或比黄金更具吸引力 杀估值时代要来了吗？密切关注美债收益率变化！ 本周需要关注的3只个股：美光科技、3B家居、Toast （编辑：陈涵）

英为财情Investing.com -周一A股早市，贵州茅台 (SS:600519)高开6%，报1801元人民币，股价站上1800元大关。 消息面上，9月24日晚间，贵州茅台发布公告，公司董事会审议通过了《关于选举董事长的议案》，会议选举丁雄军先公司第三届董事会董事长。高卫东不再担任公司第三届董事会董事长、董事职务。 据贵州茅台官微消息，首次以新身份与贵州茅台的股东见面，丁雄军用“感恩”“敬畏”“奋斗”三个词，与大家分享了自己对茅台的认识和思考，并用蓝、绿、白、紫、红五条线，向外界亮出茅台在新时期高质量发展的“五线发展道路”。 中金公司周一发布研报，维持贵州茅台“跑赢行业”评级，目标价位2486元。该公司预计，贵州茅台2021年归母净利润533.81亿元，同比增长14.31％。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读 高盛：平静之下，风险潜伏，4大市场问题依旧难解 金银比创一年新高，白银或比黄金更具吸引力 杀估值时代要来了吗？密切关注美债收益率变化！ 本周需要关注的3只个股：美光科技、3B家居、Toast （编辑：陈涵）

英为财情Investing.com -周一A股早市，白酒板块强势高开，中证白酒指数大涨近7%，报17139.01点。 中证白酒指数主要成分股集体上涨，泸州老窖 (SZ:000568)一字涨停，古井贡酒 (SZ:000596)涨超9%，酒鬼酒 (SZ:000799)涨3%，五粮液 (SZ:000858)、贵州茅台 (SS:600519)涨超7%，洋河股份 (SZ:002304)涨4.6%，金种子酒 (SS:600199)涨停，山西汾酒 (SS:600809)涨7%，今世缘 (SS:603369)、口子窖 (SS:603589)涨5.5%。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读 高盛：平静之下，风险潜伏，4大市场问题依旧难解 金银比创一年新高，白银或比黄金更具吸引力 杀估值时代要来了吗？密切关注美债收益率变化！ 本周需要关注的3只个股：美光科技、3B家居、Toast （编辑：陈涵）

. 英为财情Investing.com – 周五因市场对通胀的担忧，以及美联储官员的言论助长了有关美联储减码资产收购的预期，美元上涨，股市震荡，油价受供应紧张预期再次上涨。本周市场重点关注非农数据、欧美通胀数据、美联储主席和欧洲央行行长讲话等。 【温故—隔夜市场回顾】 美国债市：周五美国公债收益率再度上涨，美国十年期国债上涨1.21%，报1.453%；美国二年期国债收益率上涨4.1%，报0.2715%。 全球汇市：周五因市场对通胀的担忧，以及美联储官员的言论助长了有关美联储减码资产收购的预期；与此同时，有关美国债务上限的不确定性也压制了风险偏好。美元指数期货上涨0.33%，报93.335，全周上涨0.17%。欧元下跌0.2%，至1.1713美元。日圆兑美元下跌0.43%，至110.77日圆，英镑兑美元报1.3666美元，日内下跌0.36%。 全球金市：周五金价小幅上涨，黄金期货收涨0.1%，至1,751.7美元。 国际油市：油价连续第三周上涨，至近三年高点，因全球生产中断迫使能源公司从库存中提取大量原油。WTI原油期货上涨0.9%，报每桶73.98美元；伦敦布伦特原油期货上涨1.1%，报每桶78.09美元。 亚股：周五A股回调，上证综合指数收盘下跌0.8%，报3613.07点，周线下跌0.02%；深证成份指数下跌0.21%，报14357.85点，周线下跌0.01%；香港恒生指数下跌1.3%，报24192.16点，周线下跌2.92%；日经225指数上涨2.06%，报30248.81，周线下跌0.82%；韩国KOSPI指数下跌0.07%，报3125.25点，周线下跌0.49%。 欧股：周五欧股回调，泛欧斯托克600指数下跌0.9%，报463.29点，周线上涨0.31%；法国CAC40指数下跌0.95%，报6638.46点，周线上涨1.04%；英国富时100指数下跌0.38%，报7051.48点，周线上涨1.26%；德国DAX30指数下跌0.72%，报15531.75点，周线上涨0.27%。 美股：周五美股涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨0.1%，至34,798点，周线上涨0.6%；美国标准普尔500指数0.15%，至4,455.48点，周线上涨0.5%；纳斯达克综合指数上涨0.03%，至15,047.70点，周线接近持平。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情App】 【重磅—市场要闻】 美国8月新屋销售超预期，新屋供应量创近13年来最多 美国8月独栋新屋销售连续第二个月增长，但在新冠疫情引发的购买热潮过后，房屋需求可能已经见顶。美国商务部的报告还显示，8月市场上的新房供应量为近13年来最多，且价格环比持平。8月新屋销售增长1.5%，经季节性调整后折合成年率为74万户。8月新屋销售同比骤降24.3%。新屋价格中值同比急升20.1%，至39万美元，环比持平。8月市场上有37.8万户新屋，为自2008年10月来最多。待建房屋占供应量的27.8%，创下纪录。 德国大选社民党以微弱优势领先 初步结果显示，德国社会民主党(SPD)在周日的全国大选中以微弱优势获胜，并声称获得了自2005年以来首次领导政府的“明确授权”，将结束梅克尔领导下的16年保守派执政。广播公司ZDF的预测显示，中左翼的社民党料获得26.0%的选票，领先于梅克尔的基督教民主党(CDU)/基督教社会联盟(CSU)保守联盟的24.5%，但两方面都认为他们可以领导下一届政府。 韩国股票活跃账户破5000万 接近韩国人口总数 韩国的股票市场是疫情期间亚洲表现最抢眼的市场之一。2020年，韩国综指的涨幅达到32.1%，股市的红火也吸引了众多韩国散户，截止到上个月，韩国的股票活跃账户数量首次突破5000万个，接近韩国的人口总数。据韩国金融投资协会公布的最新数据，其中仅在3月到8月的大约半年内就增长了1000万个，是去年全年增量的1.6倍。 美国基建法案本周可望过关 美国众议院议长佩洛希表示，有信心1万亿美元的基础设施法案将在本周过关，但对于要如同她之前所承诺，在周一将法案提交众议院，听起来则是更为不确定。佩洛希也表示，拜登较大的3.5万亿美元社会福利和气候法案的规模可能会缩小。 【声音—投行机构观点】 美联储梅斯特：支持在11月缩债...

. 英为财情Investing.com -眼下，虽然黄金、白银等贵金属一直处于盘整之中，但纽约大宗商品研究公司CPM Group近期表示，当前贵金属市场的回调只是新一轮牛市的上涨前兆，投资者不应对现状感到绝望！ 纽约大宗商品研究公司CPM Group的执行合伙人Jeff Christian在近期的一次采访时表示，“我们将当前贵金属价格的疲软视为盘整巩固阶段。” 根据2020年8月3日至上周五的数据显示，跟踪黄金和白银价格的ETF——SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)（GLD）和iShares Silver Trust (NYSE:SLV)（SLV）分别累计下跌了12%、7.7%。 Jeff Christian指出，贵金属牛市的恢复取决于美国以及海外市场的经济政治环境。他说，黄金的反弹可能将在不到两年的时间内重新开始。 根据分析，Jeff Christian预计，在2023年至2025年期间，黄金、白银的价格会大幅上涨，甚至达到创纪录的水平。 目前，黄金、白银的价格分别徘徊在1750美元、22.37美元，而两者此前历史最高价格纪录分别超过2000美元和48美元。换句话来说，Jeff Christian认为白银上涨幅度要大于黄金的上涨幅度。 另外，Jeff Christian还认为，近期通胀是暂时的，利率在未来十年可能保持在低位，投资者在这种情况下不会抛售黄金，转而买入固定收益证券。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读...