11月1日财经早餐：非农携手美联储决议重磅来袭，美元创近五个月最大涨幅 本周(11月1日-11月7日当周)市场将迎接来多个重磅数据和经济事件，包括中国、欧元区、英国及美国10月PMI、美国10月ADP及非农就业人数、欧元区9月失业率，以及第22届OPEC和非OPEC部长级会议，央行方面，美联储、澳洲联储及英国央行三大央行将公布利率决议，市场普遍预期美联储FOMC会议将宣布缩减购债的具体细节。美联储方面市场普遍预期本周美联储FOMC会议将宣布缩减购债的具体细节。预计美联储将在12月中旬开始启动缩债，以每月100亿美元国债和50亿美元MBS的速度执行，于2022年6月完成缩债。预计货币政策声明中对于缩债步伐的措辞将带有条件，即该计划并非“预先设定”（与2013年宣布缩债计划措辞类似），或可以根据经济状况变化进行调整。声明料强调，尽管减少了资产购买，但仍将存在大量的货币宽松，因为美联储仍在购买资产。FOMC会议后，美国劳工部将于周五公布10月非农数据，虽然这份报告可能不会影响到周四决议，但仍然会影响美联储未来的加息预期。假如10月非农就业数据强于预期，可能使美联储更快达到加息的条件。能源方面第22届OPEC和非OPEC部长级会议将于周四举行，美国WTI原油在本月上涨超10%，OPEC+是否会加大增产牵动着能源市场的神经。欧洲及北美开始实施冬令时10月31日起，欧洲多国开始实施冬令时，至2022年3月26日结束。冬令时期间，欧洲金融市场的交易时间将较夏令时延后一小时，即从周一（11月1日）开始，欧洲股市将于北京时间16:00开盘，于次日00:30收盘；欧洲各国经济数据的公布时间也将较夏令时延后一小时。11月7日起，北美地区开始实行冬令时，具体为美东时间02:00将时钟拨慢一个小时，至2022年3月13日（美东时间02:00）终止。美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时。本周市场热点① 周一（11月1日）中国、欧元区及美国10月PMI。② 周二(11月2日)日本央行及澳洲联储公布利率决议。③ 周三(11月3日)新西兰第三季度失业率、中国10月财新服务业PMI，英国10月Markit服务业PMI，欧元区9月失业率、美国10月ADP就业人数。④ 周四(11月4日)美联储公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔召开新闻发布会、第22届OPEC和非OPEC部长级会议、英国央行公布利率决议，并公布会议记录、欧洲央行行长拉加德和执委施纳贝尔发表讲话。⑤ 周五(11月5日)德国9月季调后工业产出月率、欧元区9月零售销售月率、美国10月非农就业人口变动季调后、美国10月失业率、加拿大10月失业率。本周假期提醒本周一（11月1日）法国因诸圣节，休市一天；周三（11月3日日本因文化节，休市一天；周四（11月4日）新加坡因排灯节，休市一天。周一开盘行情上周回顾【圣路易斯联储经济学家：通胀高企所涉及的范围正在扩大】美国圣路易斯联储的一位经济学家通过多种方法对通胀趋势进行研究，包括消除最大变化值以及疫情期间的服务商品价格，发现某些涨幅较大的异常值（如二手车）对总体通胀高企的影响正在减弱，表明今年的通胀飙升所涉及的范围似乎更加广泛。美联储主席鲍威尔上周承认通胀持续时间比美联储官员预期的要长，并指出了价格上涨将继续存在的风险。市场预计下周FOMC的会议上将宣布缩减目前每月1200亿美元的资产购买规模，朝着取消疫情期间的货币支持措施迈进一步。 【欧盟能源部长举行特别会议商讨能源问题】欧盟能源部长10月26日在卢森堡举行特别会议，就能源价格上涨问题交换意见，并讨论成员国和欧盟的应对措施。关于短期措施，欧盟能源部长一致认为，成员国应采取紧急措施保护弱势消费者利益，欧盟委员会制定的“工具箱”为协调各国行动提供了框架。部长们还讨论了中长期措施，包括电力市场改革、自愿联合购气计划以及欧盟能源存储方案。会议同意持续评估能源价格变化，以及欧盟委员会“工具箱”中的措施实施情况。12月，欧盟领导人将就应对能源问题再次展开讨论。（新华社）【加拿大央行宣布结束QE，未来加息的可能性提高】加拿大央行决议声明：结束QE，转向再投资。预计经济产出缺口最早将于2022年第二季度闭合，先前预计要2022年下半年。预计2022年通胀将会上扬，并在22年后期回落。下调潜在GDP增速预期，因供应链紊乱的缘故。【俄罗斯将于11月8日起向欧洲增加天然气供应 天然气价格可能走低】俄罗斯总统普京周三表示，一旦俄罗斯国内的天然气储存量储满，俄罗斯天然气公司将填充德国和奥地利的天然气存储。预计该额外供应可能推动天然气价格走低。俄罗斯天然气公司CEO表示，国内天然气注入的结束时间比原定的11月1日延长一周，迄今为止，公司仅向其欧洲存储设施注入了极少量天然气。俄罗斯专注于恢复国内天然气储存，再加上公司位于欧盟的部分站点的库存水平较低，欧洲市场的天然气供应一直令人担忧。【欧洲央行10月决议维持利率和购债规模总量不变】欧洲央行表示，市场对加息的押注与央行前瞻指引不符；加息条件显然不满足。通胀上升阶段将比预期持续得更久，但相信“通胀是暂时的”是正确的观点。欧元区继续强劲复苏，经济风险大致平衡。放缓PEPP的购买速度并不是缩债。供应紧缩、能源价格对近期的经济前景构成风险。【欧洲央行预计2022年通胀率将高于2%，对2023年前景仍有分歧】欧洲央行决策者预计2022年通胀率将超过2%的目标，但对2023年是否会保持在这个水平仍有分歧。欧洲央行首席经济学家Philip Lane坚持认为，2022年后消费者价格涨幅将回落到目标以下，而且核心价格压力不会足够强。少数人反驳说通胀率可能超出目标，并提到第二轮效应的风险。所有决策者都认为市场对明年加息的预期是没有根据的。法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，除非预测显示通胀率将在12-18个月达到2%的目标，否则官员们不会考虑加息。【供应链瓶颈抑制消费和投资 美国第三季度经济大幅减速】美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2%，预期为2.6%，经济增长放缓程度超过预期，并降至从疫情中开始复苏以来的最低水平，因供应链动荡和新冠肺炎确诊病例增加抑制了支出和投资。数据凸显出前所未有的供应链压力正在抑制美国经济。由于生产商人手不足，并且缺乏必要的材料，导致其难以满足消费者的需求。服务企业也面临类似压力，并且还因新冠病毒德尔塔毒株的传播而雪上加霜。【美国9月核心PCE物价指数月率录得0.2%，年率录得3.6%】分析师称，美国9月消费者支出强劲增长，但这也部分源于物价上涨的推动，因面对全球供应紧张，汽车和其他商品短缺，通胀依然居高不下。除了2020年春季停工，第三季度是自2009年初以来汽车生产最糟糕的时期，原因是全球半导体短缺。该指数是美联储为其2%目标首选的通胀指标，预计美联储在下周的政策会议上宣布开始减少通过每月购买债券向经济注入的资金。 全球主要市场行情一览美国股市上周五上涨，伴随对通胀和货币紧缩的担忧，交易员正在评估令人失望的公司业绩和债券市场的动荡。标普500指数开盘走低，亚马逊和苹果的业绩令指数承压。10月份标普500指数累计上涨6.9％，创去年11月以来最大月度涨幅。EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理Adam Phillips表示，随着万圣节临近，投资者看起来已经有点兴奋，在苹果和亚马逊业绩公布之后，我们大多数人为市场的动荡做好了准备。幸运的是，像埃克森美孚和雪佛龙等企业强劲的业绩报告帮助改变了市场预期。其他方面，通胀压力和加息前景引发美债市场大幅波动。10年期国债收益率跌至1.56％；积极的公司业绩帮助支撑了全球股市。但是，供应链混乱和原材料价格上涨带来的通胀风险正在提高对加息的预期，削弱了经济前景。贵金属与原油随着交易员押注美联储开始加息的时间提前，美元与短期债券收益率联袂上涨，现货黄金周五刷新10月20日以来低点至1772.07美元/盎司，此前美国公布的数据显示前一月通胀持续高涨，令市场焦点重新回到美联储本周的政策会议上。消费者支出数据加剧了人们对美联储将采取激进货币政策以缓解物价急升的担忧，推动美国10年期美债收益率升至1.6190%，美元上涨0.8%。道明证券分析师在一份报告中表示，全球市场交易商积极上调了对政策收紧的预期，能源紧缩和供应链混乱推高通胀，导致市场参与者消化更快退出支持措施的风险。道明证券以Bart Melek牵头的策略师在一份报告中表示，投资者聚焦于对全球央行退出刺激政策进行定价，拖累黄金下跌。全球市场的交易员都大幅增强了政策紧缩预期，因为能源紧缩和供应链混乱导致通胀上升，促使市场参与者为政策更快退出的风险定价。预计美联储将在11月2-3日货币政策会议结束时宣布何时开始缩减资产购买规模。总体而言，黄金和白银上月月线分别上涨逾1%和7%，因对物价上涨的担忧。在实货市场，上周印度消费者从零售商手中购买实物黄金需支付溢价，因本周大型节日之前需求增加。美油上月涨近11%，因有迹象显示消费超过供应并导致库存下降，天然气持续供不应求提振了对石油产品的需求，也帮助推动油价在上月走高。与此同时，炼油利润率上升表明原油消费将保持强劲，因为炼厂将继续增加加工量以满足需求，这也意味着全球石油库存可能会在未来几个月继续减少。交易员也在继续评估石油输出国组织其盟友进一步提高产量的可能性。OPEC+联盟将于11月4日开会，评估逐步恢复疫情期间所停产产量的计划。Oanda Corp.的高级市场分析师Ed Moya表示，石油市场的缺口可能比交易员最初的想象要小，但不会很快消失，如果OPEC+坚持继续逐步增加产量，原油价格可能会恢复上涨势头。外汇美元指数上周五继续从上日的跌势中反弹，此前美债收益率上涨，因美联储青睐的通胀指标显示物价上涨速度继续高于2%目标；在美元指数中权重较大的欧元兑美元急挫1.05%，创下至少6月以来的最大跌幅。交易员正试图厘清通胀数据和各国央行表态，以预测不同货币的利率路径。美元指数尾盘上涨0.84%，报94.15；美元指数10月下跌0.1%，止步两个月连涨。美债收益率上涨，稍早的数据显示，美联储青睐的核心个人消费支出(PCE)物价指数连续第四个月同比大涨3.6%。美债收益率曲线周五趋平，体现了美联储在本周会议上解决通胀预期上升的可能性增加。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，市场预期与央行表态之间的差异可能是导致市场波动的一个原因；波动的另一个原因是月末投资组合再平衡，一周中的最后一个交易日往往是市场流动性最差的一天。欧元兑美元跌1.05%至1.1558，连续第三个月下跌；1.1590-1.1570关键支撑位下方的止损盘被触发，且伦敦定盘时段有抛盘。上周四的欧洲央行新闻发布会后，欧元兑美元触及1.1692的高点。欧元兑英镑下跌0.28%，兑瑞郎下跌0.64%。法国农业信贷银行的Valentin Marinov表示，外围欧债利差扩大以及股市走弱可能在上周五对欧元构成了压力。欧元区数据显示，区内19国10月通胀从一个月前的3.4%升至4.1%，普遍预测为3.7%，令欧洲央行陷入两难。 德国10年期国债收益率上涨8个基点，触及2019年5月来最高，南欧国家国债收益率也急升。欧洲央行行长拉加德在上周四的记者会上未能降低市场对升息的预期，推动了看跌情绪，丹斯克银行策略师预计欧元未来12个月将跌至1.10美元。美元兑日元涨0.34%，至113.97。英镑兑美元跌0.78%，报1.3682，本周英国央行将举行会议。美元兑瑞郎涨0.43%至0.9157，仍接近近期波动区间顶部；欧元兑瑞郎期权和即期汇率交易量飙升，欧盟固定收益市场的动荡推动该汇率跌至1.05699，为2020年5月以来最低水平；关键支撑位是过去几年低点1.05050。加元周五表现优于多数G-10货币，美元兑加元涨0.36%至1.2390；本周早些时候加元上涨，因加拿大央行出人意料表现鹰派。澳元兑美元下跌0.37%至0.7516；1周隐含波动率飙升，因澳洲联储在下周政策会议前退出收益率控制。纽元兑美元跌0.42%至0.7171。国际财经资讯【安哥拉石油部长：OPEC+增产40万桶 /日的计划运行良好。在下次会议上不需要偏离目前的计划。】【沙特阿美CEO：全球经济仍存在一些阻力，部分原因是供应链瓶颈，但我们乐观地认为，在可预见的未来能源需求将保持健康。第三季度平均原油产量为950万桶/日。第三季度总油气产量为1290万桶油当量/日。第三季度取得优异表现是主要市场经济活动增加。展望未来，我们将维持长期投资的战略。】【荷兰国际银行：如果美联储在11月3日的会议上宣布将开始缩减购债，并明确暗示其重点将转向加息，美元可能会走高。】【日本众议院选举投票正在进行 投票率较上届有所降低】据日本放送协会（NHK）报道，截至当地时间10月31日10时，日本第49届众议院选举的投票率为6.32%，比上届众议院选举时减少0.83%。（央视新闻）国内财经资讯【国家统计局：10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%】该数据比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。非制造业商务活动指数为52.4%，比上月下降0.8个百分点，但仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。（官网）【国家统计局解读2021年10月中国采购经理指数】10月份，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，制造业PMI降至49.2%。从行业情况看，在调查的21个行业中，9个高于临界点，比上月减少3个，制造业企业生产经营活跃度有所减弱。供需两端进一步放缓。生产指数和新订单指数分别为48.4%和48.8%，比上月下降1.1和0.5个百分点，继续位于收缩区间，制造业生产和市场需求有所减弱。（官网）【当地时间10月31日上午，在二十国集团领导人第十六次峰会期间，国务委员兼外长王毅同美国国务卿布林肯在意大利罗马举行会晤。31日下午，美国国务卿布林肯抵达中美会晤地点。双方会晤进行了约50分钟。 （央视新闻）】

. 英为财情Investing.com – 周五，香港股市全天低位震荡，尽管隔夜美股大涨以及A股走高，然而苹果和亚马逊疲弱的业绩打击了市场人气，尤其是科技股。 南下资金净买入7.35亿元，其中港股通(沪)净买入10.91亿元，港股通(深)净卖出3.56亿元。净流入19.70亿元，其中港股通(沪)净流入15.70亿元，港股通(深)净流入4.00亿元。 截至收盘： 恒生指数跌0.70%，报25377.24点，全周跌2.87%，结束四周连涨，但全月涨3.26%，此前连续四个月下跌； 恒生科技指数跌1.08%，报6375.85点，全周跌5.60%，但全月涨4.5%，此前连续三个月下跌。 恒生中国企业指数跌1.00%，报8961.73点，全周跌4.22%，全月涨2.70%。 海运股上涨，中远海控(HK:1919)涨4.32%，东方海外国际(HK:0316)涨4.81%，太平洋航运(HK:2343)涨4.65%。 啤酒股续涨，百威亚太 (HK:1876)涨3.87%，领涨恒指成分股。华润啤酒 (HK:0291)涨2.38%，青岛啤酒股份 (HK:0168)涨0.15%。 内地保险股下跌，新华保险(HK:1336)跌5.05%，中国平安(HK:2318)跌4.20%，中国太保 (HK:2601)跌3.42%，中国太平 (HK:0966)跌3.41%。 物业管理股下跌，融创服务 (HK:1516)跌5.40%，碧桂园服务(HK:6098)跌3.20%，恒大物业(HK:6666)跌3.86%，雅生活服务 (HK:3319)跌2.16%。 创维数码 (HK:0751)续涨14.21%，本周早些时候财报显示其光伏业务强劲增长。 科技股多数下跌，比亚迪电子(HK:0285)跌10.27%，前三季度净利减少50.24%，毛利率加速下滑。在恒生科技指数成分股中，跌幅仅次于的平安好医生(HK:1833)的14.94%。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】...

. 外汇欧盘：美元从一个月低点反弹 日内聚焦美联储最青睐的通胀指标 英为财情Investing.com - 周五欧市早盘，美元指数期货反弹。周四欧洲央行货币政策会议后，美元兑欧元一度跌至一个月新低。 截至北京时间17:58（美国东部时间上午05:58），衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货涨0.19%，报93.502。周四，一度跌至93.265，为9月27日以来低点。 美元/日元涨0.12%，报113.69。英镑/美元跌0.01%，报1.3786。澳元/美元跌0.09%，报0.7537，前一交易日一度创下7月初以来新高，达0.7555。 欧元/美元跌0.21%，报1.1654，昨日曾升至1.1692，为9月28日以来高点。 周四，欧洲央行结束货币政策会议，如预期般维持利率和资产购买规模不变。然而，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在新闻发布会上表示，通货膨胀率保持较高水平的时间会更长，这番言论引发交易员押注欧洲央行将提早收紧宽松的货币政策，而，欧元区公债收益率也应声录得年内最大单日升幅。 荷兰国际集团(ING)分析师Carsten Brzeski表示，“虽然欧洲央行仍认为通货膨胀率上升是暂时的，但其通货膨胀分析已更加平衡，为12月进一步削减资产购买铺平了道路。” 日内公布的经济数据也显示，欧元区通货膨胀率加速上升。这一地区10月CPI年率从9月的3.4%升至4.1%，远远高于市场预期的3.7%，并追平2008年6月以来高点。 此外，美联储最青睐的PCE物价指数以及个人收入和支出数据也将在今日晚些时候公布。 展望后市，市场焦点料集中在下周举行的美联储和英国央行货币政策会议上。市场普遍预计，美联储将开始减少资产购买规模，而英国央行可能宣布加息。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.investing.com或下载英为财情 App】 推荐阅读 欧元大涨不是欧央行放鹰，而是对手太弱？ 最近越来越多人加仓这一板块 短端美债或有更大上行空间 比特币ETF上市，加密货币迎来曙光 可能影响油价的四件大事 编译：刘川

. 今日财经市场5件大事：纳指期货跌约1% 科技巨头财报罕见远逊预期 英为财情Investing.com - 以下为10月29日（星期五）财经市场需要了解的5件大事： 1. 苹果、亚马逊财报逊于市场预期 苹果(NASDAQ:AAPL)和亚马逊(NASDAQ:AMZN)股价盘前下跌，此前在周四盘后公布的季度业绩均逊于市场预期。 供应链问题打击了苹果的销售额。公司首席执行官库克(Tim Cook)警告，即将到来的假日季可能面临更严重的供应链问题冲击。 而亚马逊的问题主要在于输入成本上升，尤其是劳动力成本，这些问题削弱了亚马逊核心业务电子商务业务的利润率，拖累整体每股收益比分析师预期低25%。这样疲弱的表现对亚马逊这一科技巨头而言十分罕见。 不过，亚马逊云服务业务维持高速增长且盈利强劲。 2. 美联储最青睐的通胀指标来袭 美联储将于北京时间20:30（美国东部时间上午08:30）公布货币政策会议前的最后一份通货膨胀数据，同时公布的还有9月份的个人收入和支出数据。 分析人士预计，9月份核心PCE物价指数月率为增长0.2%，低于8月份的0.3%和4月份0.7%的峰值。不过，核心PCE物价指数年率料从一个月前的3.6%升至3.7%。 PCE物价指数是美联储最青睐的通胀指标。此前数据显示，劳动力市场出现进一步走强的迹象，初请失业金人数降至大流行后新低，为28.1万人。 3. 美国股指期货下跌，科技股拖后腿 由于苹果、亚马逊、星巴克(NASDAQ:SBUX)业绩逊于市场预期，美国股指期货下跌。 英为财情Investing.com美股行情显示，截至北京时间19:33(美国东部时间上午07:33)，以蓝筹股为主的道指期货涨31.5点，或0.09%，标普500指数期货涨23.2点，或约0.51%，以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌143.5点，或0.91%。 日内，石油巨头埃克森美孚 (NYSE:XOM)和雪佛龙公司 (NYSE:CVX)将公布财报。...

先锋领航11月展望：美经济放缓之势似消退 但这一危机恐于12月再现…… 财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，全球第二大资产管理公司先锋领航（Vanguard）在《11月市场展望报告》中表示，随着Delta变体的影响逐渐消退，美国第三季度初的增长放缓迹象看似趋于稳定。但供应短缺，尤其劳动力市场，可能仍将有碍于经济在第三季度实现潜在增长。 至于市场一直关注的通胀问题，先锋领航认为，通货膨胀的诸多驱动因素呈现出喜忧参半的情况。财政和货币政策具有很强的刺激性，但科技等长期通货紧缩的力量也并没有消失。另外，鉴于美国近期低于疫情前水平的失业率和2.5%左右的核心通胀率，先锋领航将美联储首次加息的时点预期从2023年中提前至了2022年末。 最后，先锋领航还在报告中特别指出，尽管国会新通过的债务上限数额将支撑政府至少到12月3日之前能够偿付债务，避免了眼前的政府停摆和债务违约危机，但危机可能会在12月初再次浮现。不过，违约的可能性不大。 主要地区经济展望 美国 根据美国经济分析局发布的第三次修正值（即最终数值），第二季度的GDP增速低于最初6.7%的预期。但随着新冠病毒Delta变体的影响逐渐消退，美国第三季度初的增长放缓迹象看似趋于稳定。但供应短缺，尤其劳动力市场，可能仍将有碍于经济在第三季度实现潜在增长。 美国经济分析局计划于10月28日发布第三季度估算值，届时预计GDP增长将达到约5.5%的水平。先锋领航预计第四季度增长率约为5.5%，2021全年将达6%左右，而2020年全年增长则约为3.5%-4%。 尽管疫情发展仍是关键，但先锋领航预计随着易感人群的疫苗接种率提高，疫情将得到很大缓解，且经济对疫情爆发的敏感度也将在第四季度有所降低。 英国 官方数据显示，第二季度GDP增长率为5.5%，远高于此前给出的4.8%。虽然在期制造业活动出现疲软迹象，但基于这一数值的修正，先锋领航维持英国2021全年经济增长率约为 7%的预期。 由于能源价格飙升以及失业救济金削减，英国民众情绪近期明显受挫，消费者信心在9月触及六个月以来低点。 先锋领航预计，因接种或感染的获得性免疫人数增加，经济限制得以放宽，2022年经济增长有望达到约5.5%的水平。 欧元区 消费端刺激的时点要晚于美国和英国，目前正提振欧元区的经济增长和消费者信心。尽管有一些势头放缓的迹象，但先锋领航仍然维持欧元区全年经济增长将为5%的预期。 先锋领航预计2022年全年经济增长约为4%，并将先于受脱欧时间影响的英国，于2023年初左右回到疫情前的经济增长趋势。欧元区第二季度GDP环比增长了2.2%（经季节性调整），而第三季度GDP初步估算值将于10月29日公布。 中国 统计局10月公布的宏观经济数据显示，第三季度经济同比增长4.9%，低于市场预期；另外，经济环比增长0.2%，略低于先锋领航0.3%的预期，但远低于0.5%的市场普遍预期。在这组公开数据中，我们也看到了一大亮点：9月零售额同比增长4.4%，明显强于8月份2.5%的涨幅，反映了消费端的复苏；加之由于发达市场对资本货物的需求强劲，出口保持韧性。 先锋领航预计，第四季度中国经济环比增长将在1%左右，略低于趋势水平和此前约1.5%的预期。此外，我们预计2021全年经济增长预期将略低于8%（较此前8%-8.5%预期有所下调），2022全年增长则约为5%。 先锋领航认为第四季度以及2022年消费和出口驱动的经济反弹幅度将主要取决于政策举措，包括微观调控和宏观宽松。 房地产和能源行业的调控趋严反映了政策重点的根本性转变，且预计相关政策基调还将延续至2022年。但先锋领航并不认为房地产的去杠杆化会对银行业带来显著的溢出效应。 新兴市场...

. 澳洲国债狂泻！澳洲联储“放弃抵抗” 全球央行彻底管控不住加息预期了？ 财联社（上海，编辑 潇湘）讯，下周，由美联储、英国央行、澳洲联储和挪威央行等联袂上演的全球央行“议息超级周”就将拉开帷幕，而在这个年内最为关键的央行政策转折点，金融市场的交易员们似乎已经提前按捺不住强烈的紧缩预期了……本周，全球多国债市出现了收益率曲线的急剧收窄，而澳洲国债眼下更是成为了“重灾区”！ 周五(10月29日)亚市盘中，澳大利亚国债价格延续了本周早些时候的暴跌行情一路“狂泻”，各周期尤其是短期国债收益率大幅飙升。其中，澳大利亚10年期国债收益率升至2.06%，创下了2020年3月以来最高水平。 澳大利亚3年期国债收益率则升破1.25%，自9月30日以来已累计上涨93个基点，势创1994年以来最大月度涨幅。澳大利亚2年期国债收益率也升至了2020年2月以来的最高水平。 而最为引人注目的当属澳大利亚2024年4月到期的国债收益率，在该周期的债券上澳洲联储此前设立了0.1%的收益率曲线控制目标。上周五，当该收益率挑战澳洲联储设定的目标时，澳洲联储便曾大举买入以压制收益率升势。 然而，今日澳洲联储在过往进行常规购债操作的时间段里，却意外没有出手买进2024年4月到期的债券，即使收益率在近两日已大幅飙升至了0.4%附近，远高于0.1%的目标水准。 由于澳洲联储出人意料地“放弃抵抗”，随后该收益率进一步攀升至了0.8%附近，几乎是澳洲联储收益率曲线控制目标的八倍！ 澳洲联储缘何“放弃抵抗”？ 分析人士指出，澳洲联储日内的缺席，或许意味着该联储在下周可能放弃或调整其收益率曲线控制(YCC)政策。目前，澳洲联储手中已持有该国将近64%的国债份额。 野村证券称，澳洲联储在下周二利率决议上最有可能的做法是将目标债券换成期限更短的2023年4月到期债券。该机构策略师Andrew称，澳洲联储甚至还可能进一步将目标债券期限缩短，锚定2022年11月到期债券，或者提供一个目标利率的区间。 摩根大通的利率策略师Ben Jarman则指出，“澳洲联储日内的‘沉默’十分令人意外，而这可能是一个强烈的信号，表明澳洲联储下周似乎将正式完全放弃YCC。此外，该联储原先预计的2024年首次加息的时间表指引，看起来也很可能会取消，因为它已经动摇了一段时间，所以可能也会被完全移除。” Jarman目前预计，澳洲联储首次加息将在明年第四季度到来，而不是之前预测的2023年底。 值得一提的是，澳洲联储此前曾多次强调，该联储在2024年前不会把官方隔夜拆款利率从目前0.1%的历史低位上调。然而，金融市场的交易员们却始终并不这么认为。伴随着近几个月澳洲国债收益率的强势飙升，目前市场人士对明年澳洲联储加息的预期也正不断升温。 利率期货市场的数据显示，交易员们目前几乎已完全计价预期澳洲联储利率在明年4月前将升至0.25%，同时预计明年年底前将升破1%。 近期强劲的澳洲经济数据表现也助长了市场的加息押注。由于全球范围内物价压力持续加剧，本周出炉的澳洲第三季核心通胀率跃升至了六年高位。此外，随着疫情限制措施有所放松，周五公布的澳洲9月零售销售数据也强劲反弹1.3%，支持经济增长。澳洲联邦银行策略师Stephen Wu表示，“澳洲联储近期有迹象表明，通胀压力可能比预期更早地形成，加息可能会在2024年之前。” 全球央行彻底管控不住加息预期了？ “澳大利亚市场以前从未对退出量化宽松做出过当前这样的定价。眼下会是澳洲版的缩减恐慌(taper tantrum)上演了吗？” 这是澳洲联邦银行策略师Philip Brown在目睹澳洲债券市场日内的异动后抛出的一个敏感问题。而事实上，类似的疑问可能已不光光出现在了澳洲市场上。...

. 2022年中国煤化工行业市场现状及发展趋势分析 能源结构转型下适度发展煤化工 煤化工行业主要上市公司：目前国内煤化工行业的上市公司包括宝丰能源(SS:600989)、华鲁恒升(SS:600426)、华谊集团(SS:600623)、丹化科技 (SS:600844)等。 本文核心数据：煤炭消费量、煤炭消费占比、煤化工产能 1、煤炭消费已抛弃野蛮生长 我国的煤炭消费在经过国家供给侧改革，淘汰落后产能的情况下，经历了一段时间的下降。煤炭在一些高耗能、高污染的行业应用较多，例如钢铁、发电等领域，国家针对这些行业在产能和产量方面进行了一系列的政策调整和关停，直接导致我国的煤炭消费量在2016年下降至38.88亿吨。随着现代煤化工等领域的发展，对煤炭的需求也不断上升，我国的煤炭消费量也开始复苏，2020年我国的煤炭消费量上升至40.41万吨。由于技术的不断发展，对于煤炭消费产生的废气废水都有相应的发展，未来随着对煤炭的高效、清洁、绿色应用的不断进行，煤炭消费适度发展仍然有较大的空间。 注：国家统计局暂未公布2020年煤炭消费量，前瞻根据能源消耗标准煤和煤炭消费比例测算。 2、煤炭主要用于发电，煤化工消耗占比较少 目前，我国每年开采的煤炭资源主要仍用于发电领域，煤炭消费占比约为60%;化工领域的煤炭消费占比仅约为8%，其他领域的消耗量较少。随着国家政策的倾斜，我国的能源结构正在发生转变，煤炭用于发电的比例将会逐渐减少，而这些煤炭将会逐步向高效、节能、绿色的现代煤化工产业转移。可以预见，在未来煤化工的成本有望进一步下降，经济性竞争力持续走强。在这种背景下，煤化工将会逐步取代对外依存度较高的石油化工，进而发展成我国化工原料的主要来源。 注：上述数据结合国家统计局和煤炭工业协会数据测算。 3、降低化石燃料消耗比重 促进我国能源结构转型 长久以来，我国能源消耗的主要来源是化石燃料，包括煤炭、石油等。但是随着全球气候危机逐渐体现，我国加大了对于环境的治理，但是由于化石燃料在我国的能源结构中比重较高，成为了环境治理的阻碍。随着新能源的发展，我国在“十四五”规划中提出了要对我国的能源结构转型，减少化石燃料的比重，加快清洁能源的建设。 4、能源结构转型之下 煤化工有望大幅受益 煤炭作为我国主要的化石燃料，能源结构转型之下，燃煤发电的比例将会减少。同时，这种背景下会出现煤炭产能产量过剩的情况，煤炭价格有望持续下降，而煤化工作为以煤炭为原材料的化工原料制造行业，下游应用领域广阔，产品需求较大，有望从中大幅受益。在保障能源战略安全和产能规划上，国家都有相应的政策规划出台。 5、适度发展现代煤化工 有效替代油气资源 现代煤化工不断发展，在这种背景下，煤直接和间接液化制油和化学品、煤经甲醇制烯烃等技术可以作为石油化工的替代以及补充。中国煤炭工业协会在煤化工“十四五”发展目标中提到，根据经济性、技术可行性和生态环境容量适度发展现代煤化工，发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，保障国家能源安全。从能源安全的角度出发，煤化工在一定程度上可以降低我国进口石油的需求。根据中国科学报的数据，2020年我国现代煤化工产业已经具备取代5%进口石油的能力，预计到2030年我国的现代煤化工产业将具备替代10%进口石油的能力。 以上数据参考前瞻产业研究院《中国煤化工产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。 更多深度行业分析尽在【前瞻经济学人APP】，还可以与500+经济学家/资深行业研究员交流互动。

英为财情Investing.com -据媒体周四报道，被称作“特斯拉劲敌”的Lucid Group Inc (NASDAQ:LCID)宣布，旗下首款售价16.9 万美元的高阶电动车款即将于本周六交付。 受该消息提振，该公司周四盘中一度上涨47%，收盘涨幅收窄至30%左右，报35.480美元。 Lucid Group表示，计划在加州总部举行交付仪式。 早前，该公司曾预计将在10月下旬陆续交付，不过公司并未透露当前电动车产量。 截至周五美股盘前，Lucid Group股价上涨将近7%，报37.79美元。 目前，在国际大行中只有美国银行曾对Lucid Group给出评级和目标。美国银行给予该公司“买入”评级，目标价为30美元。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或英为财情 App】 推荐阅读 高盛列出50只“共同富裕”受益股，外资为何看好这些领域？ 黄金需求暴跌，金价将步入寒冬？ 短端美债或有更大上行空间——江海债市日报2021-10-29 最近越来越多人加仓这一板块 （编辑：陈涵）

嘉能可前三季度动力煤等商品产量仍同比下降 继续维持全年目标 财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周五，全球采矿和能源交易巨头嘉能可(LON:GLEN)发布2021年前三季度生产报告，虽然主要产品产量仍旧落后去年同期一截，但火热的大宗市场使得公司有底气喊出交易部门全年利润将超过业绩指引上限。  根据公司披露，三季度铜、铅、镍、热媒等标的产量仍较去年同期下降，但公司继续维持此前的全年产量指引，隐含了四季度产量提高的意味。嘉能可CEO Gary Nagle表示，随着能源市场的改善，公司正在从2020年下半年澳大利亚煤炭开始启动的市场驱动减产中恢复。  从分项来看，公司拥有的铜矿产量同比下降3.92万吨，主要与多个矿场开采出的矿石品位较低有关；镍产量同比下降13%，主要受到西澳Murrin Murrin项目计划中检修停产和大洋洲Koniambo项目多次出现运营问题影响；烙铁产量大增逾6成，主要反映出去年下半年南非罢工后产能的迅速恢复；煤炭总产量同比下降720万吨，其中哥伦比亚Prodeco矿在整个报告期内停产维护，不过正如前文所述，澳大利亚和南非此前发生的市场驱动减产已经出现了显著的恢复。 虽然部分产品的产量有所下滑，但处于高位且大幅波动的商品市场也为能源巨头提供了许多交易机会。嘉能可在周五也表示公司的交易部门今年息税前利润有望超过长期指引区间22-32亿美元上沿。

. 美国劳动力短缺之际，亚马逊(AMZN.US)一日达送货服务受阻 智通财经APP获悉，亚马逊(NASDAQ:AMZN)表示，该公司为其Prime会员推出的一日达送货服务正受到美国劳动力短缺的不利影响，这一情况打击了该公司巩固其在电子商务领域领先地位的努力，并在至关重要的假日季到来之前导致成本飙升。 在供应链混乱、产品短缺、通胀及运输成本飙升等问题不断涌现之际，劳动力短缺正在成为美国零售商的另一大痛点。亚马逊表示，预计第四季度将增加40亿美元的劳动力及相关费用。 当下，亚马逊不仅要在消费市场中面临激烈的竞争，在雇佣仓库工人和司机等员工方面亦是如此。Wedbush Securities分析师Michael Pachter表示，亚马逊别无选择，只能支付更具有竞争力的工资，因为该公司需要其在城市中心附近的仓库维持运转以便在一天内将货物送到客户手中，“这是他们的模式。” 亚马逊首席财务官Brian Olsavsky则表示，该公司的一日达服务仍然没有恢复到疫情前的水平，但希望明年情况有有所改善。