. 英为财情Investing.com -周五美股盘前，美股邮轮、航空股大跌，嘉年华邮轮 (NYSE:CCL)、皇家加勒比邮轮 (NYSE:RCL)大跌10%，挪威邮轮 (NYSE:NCLH)下跌6%，波音公司 (NYSE:BA)下跌5%，西南航空 (NYSE:LUV)跌6.7%，美国联合航空公司 (NASDAQ:UAL)跌8%，美国航空 (NASDAQ:AAL)跌7%，捷蓝航空 (NASDAQ:JBLU)跌3.8%，达美航空 (NYSE:DAL)跌8.14%。 据媒体今日报道称，由于南非出现新冠病毒新变种，可能携带更多基因突变，英国、以色列、新加坡等多个国家均对非洲旅客入境采取了限制措施。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读 美债对通胀反应不够 补仓补成大股东，木头姐再次抄底Zoom 美联储料将提前加息，这三只个股将会受益？ 金价下跌，全赖比特币？ （编辑：陈涵）

. 英为财情Investing.com – 周四恰逢美国感恩节假期，金融市场交投清淡，美元黄金和原油都基本持平，今日假期还在延续，美国金融市场将提前休市。 【温故—隔夜市场回顾】 全球债市：周四美国债市因感恩节假期，休市一天；中国十年期国债收益率上涨0.7个基点，报2.907%。 全球汇市：周四美元指数期货基本持平，报96.872；英镑兑美元下跌0.1%，至1.3320美元，盘中稍早曾触及1.3307美元，为2020年12月以来最低。英镑兑欧元小幅下跌0.15%，至0.8418英镑。美元兑日圆接近约五年高位，报115.3日圆，美元兑欧元在18个月高位附近盘整，报1.1222美元。 全球金市：周四黄金期货基本持平，报1,788.45美元/盎司。 国际油市：油价在美国感恩节假期的淡静交投中微跌。WTI原油期货感恩节休市；伦敦布伦特原油期货微跌0.04%，结算价报每桶82.22美元。 A股：周四A股回调，上证综合指数收盘下跌0.24%，报3584.18点；深证成份指数下跌0.4%，报14827.95；创业板指数下跌0.12%，报3474.45点；科创50下跌0.28%，报1468.07点；富时中国A50指数下跌0.51%，报15639.71点。 港股：周四香港恒生指数上涨0.22%，报24740.16点；恒生中国企业指数上涨0.17%，报8809.72点；恆生科技指数上涨1.05%，报6358.54点。 台股：周四台湾加权指数上涨0.07%，报17654.19点。台积电 (TW:2330)持平于603台币；鸿海 (TW:2317)下跌0.47%，报105台币；联发科 (TW:2454)下跌48%，报1035台币。 欧股：周四泛欧斯托克600指数上涨0.4%，报481.72点；英国富时100指数上涨0.3%，报7,310.37点；法国CAC40指数上涨0.5%，报7,075.87点；德国DAX30指数上涨0.2%，报15,917.98点。 美股：周四美国因感恩节休市。 加密货币：截止发稿，比特币24小时内上涨2.91%，报58835.7美元；以太坊24小时内上涨4.4%，报4505.2美元； 狗狗币24小时内上涨0.24%，报0.21965美元，SHIBA24小时内下跌0.86%，报0.0000412美元；XRP24小时内下跌0.08%，报1.04201美元。 【重磅—市场要闻】 欧洲央行10月会议纪要：价格压力比9月的预测更为持久 欧洲央行货币政策会议纪要显示，今年12月欧元区的短期通胀前景可能会再次向上修正。委员们一致认为，价格压力比9月份预计的更为持久。有委员认为紧急抗疫购债计划（PEPP）净购买应在2022年3月前结束。 随后，欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，可以在3月份结束紧急抗疫购债计划（PEPP），同时保持灵活性。如果某些资产出现异常情况，或者欧元区国家之间出现不合理的割裂，那么它可能会被再次启用。 拜登拟取消对“北溪-2”项目制裁 据《外交政策》（ForeignPolicy）杂志11月24日报道，美国拜登总统领导的政府通过国会中的民主党支持者设法取消国家年度国防预算框架内的对“北溪-2”天然气管道项目的制裁。...

黄金交易提醒：高盛预计美联储明年加息三次，金价跌势要加剧？ 周五（11月26日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨，周四（11月25日）金价收十字星，美联储加息前景的影响抵消了美元从16个月高位小幅下滑的支撑。日内可以留意欧洲央行行长拉加德及其他官员的讲话，芝加哥商品交易所旗下贵金属交易提前于北京时间27日02:45结束。基本面利多【美元指数由16个月高位下滑】美元周四下滑，但仍接近2020年7月以来最高位，此前公布的美联储会议记录促使市场更加预期联储将比其他主要央行更早升息。（美元指数日线图）美联储11月2-3日政策会议记录显示，美联储对通胀上升的担忧升高，多位官员表示，如果通胀居高不下，他们对加快结束购债计划，并加快迈向升息持开放态度。周三公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至52年来最低，10月消费者支出升幅大于预期，通胀上扬。澳新银行策略师John Bromhead和Daniel Been在客户报告中称：“美元在G10货币中占据主导，随着感恩节假期的临近，我们认为可能迎来一段战略整固时期。”【英国警告发现新冠病毒最新变种】英国周四表示，最新发现的一种在南非传播的新冠病毒变种令人担忧，该变种可能降低疫苗效力，危及全球在抗击疫情方面取得的进展。    英国卫生安全局称，该变种病毒被称作B.1.1.529--有一个刺突蛋白(spike protein)，与新冠疫苗所基于的原始冠状病毒中的蛋白有很大不同。    卫生局官员将这一变种称为“迄今为止最糟糕的变种”，其突变数量是目前占主导地位的Delta变种的两倍。该变种在本周初才被首次发现，但英国当局迅速对南非及其五个邻国实施了旅行限制，行动比之前发现变种时迅速得多。    “据我们所知，存在大量的突变，也许是我们看到的Delta变种病毒突变数量的两倍，”英国卫生大臣贾伟德(Sajid Javid)对多家广播公司表示。    “这表明它可能更具传染性，我们现有疫苗的效力可能较低。”基本面利空【高盛预计美联储2022年加息三次】高盛集团经济学家表示，在通胀压力攀升之际，预计美联储明年将比先前预期更快收紧货币政策。Jan Hatzius等高盛经济学家周四在报告中对客户表示，美联储明年1月起将把缩减大规模资产购置计划的幅度扩大一倍至300亿美元/月，并从6月开始将利率从零附近上调。他们表示，美联储随后将在9月和12月加息，并在2023年加息两次。他们先前预计的加息时间为7月和11月。 根据高盛的新预测情景，美联储将在3月中旬结束资产购买计划。他们表示，美联储“有现实的可能性”从5月份开始加息，然后在7月和11月进一步加息。美联储副主席克拉里达和旧金山联储主席戴利最近几天都表示，对加速减码持开放态度。本周公布的数据显示，消费者支出强劲，劳动力市场吃紧，通胀率达到三十年来的最高。“对加快减码步伐的态度越来越开放，可能反映的是，过去两个月通胀率略高于预期，以及美联储官员对加速减码不会冲击金融市场感到更加放心，”Hatzius等在报告中写道。【欧洲央行会议纪要偏鸽】欧洲央行周四公布的10月会议记录显示，政策制定者得出结论，由于通胀可能如何发展的不确定性非常高，央行必须在12月关键会议后保留充足的政策选项。会议记录显示，高通胀在很大程度上仍被视为暂时现象，但当前的物价“驼峰”将比人们原先认为的更持久，这增加了薪资将开始调整并使物价增长保持在较高水平的风险。央行在会议记录中表示，“管委会应保留足够多的选项，以便在未来采取货币政策行动，包括在12月会议之后采取行动，这一点很重要。”在12月的会议上，欧洲央行几乎肯定会同意从3月开始逐步结束1.85万亿欧元(2.08万亿美元)的大流行病紧急资产收购计划(PEPP)，但将考虑加大其他计划的购买力度，以弥补缺口。总的来看，感恩节假期期间行情波动较小，一方面美联储转鹰的预期持续令金价承压，另一方面疫情以及技术面超卖等因素支撑金价，日内金价料继续窄幅震荡，下周可能继续承压下行。（现货黄金日线图）北京时间8:57，现货黄金报1792.97美元/盎司。

. 高盛：美联储明年1月起加快taper 2022年加息三次 财联社（上海，编辑 夏军雄）讯，高盛周四发布报告称，美联储可能从明年1月起加快缩减购债的步伐，即将每月减少的资产购买规模从150亿美元提升至每月300亿美元。高盛预计，美联储有望在明年3月之前完成taper。 以Jan Hatzius为首的分析师在报告中表示，过去两个月通胀高于预期，美联储官员越来越确信加快缩减购债步伐不会冲击金融市场。 尽管缩减计划可能会加快，但高盛预计美联储只会从6月开始加息，2022年共加息三次。最近，有数家美国投资银行都将2022年的利率上调预测从原来的两次上调到3次。 美联储理事沃勒上周表示，央行应在明年1月将Taper的速度提高一倍，在4月之前撤出所有购买计划，从而为之后的加息留有更多政策空间。 周三公布的美联储会议纪要显示，多名决策者认为，如果通胀持续高于央行设立的目标，美联储应当准备好调整Taper的速度，同时以早于预期的速度调整联邦基金利率目标区间。 美国正经历近31年来最高的通胀水平，据美国商务部统计，美国10月个人消费支出物价指数PCE同比增长5%，高于9月的4.4%，创下1990年12月以来的最高水平。 事实上，在11月美联储会议纪要公布之前，已有多名美联储官员表达了对通胀的担忧，他们普遍认为在12月的利率会议上讨论加速taper可能是合适的。

流动性冲击货币市场，欧洲央行仍希望灵活行事 周五（11月26日）亚市早盘，欧元兑美元继续在1.1200水平上方小幅盘整。欧洲央行周四公布的10月会议记录并无意外，官员得出结论，由于通胀可能如何发展的不确定性非常高，央行必须在12月关键会议后保留充足的政策选项。与此同时，创纪录的现金过剩正在扭曲欧洲货币市场，使得欧元区银行的隔夜借款成本反而比三个月期的更高。分析师认为，欧洲央行可能在2022年3月之前结束根据PEPP进行的净买入。欧洲央行称须保留充足的政策选项，因不确定性很高欧洲央行会议记录显示，高通胀在很大程度上仍被视为暂时现象，但当前的物价“驼峰”将比人们原先认为的更持久，这增加了薪资将开始调整并使物价增长保持在较高水平的风险。管委会警告称，12月公布的数据并不能消除围绕中期通胀前景的所有不确定性。央行在会议记录中表示：“管委会应保留足够多的选项，以便在未来采取货币政策行动，包括在12月会议之后采取行动，这一点很重要。”这些评论似乎呼应了德国央行行长暨欧洲央行管委魏德曼以及荷兰央行总裁暨欧洲央行管委克诺特等保守派官员的呼吁，即欧洲央行避免对12月之后的政策做出长期承诺，因通胀前景可能很快发生变化。央行官员观点不一，购债规模有待讨论在12月的会议上，欧洲央行预计会同意从3月开始逐步结束1.85万亿欧元(2.08万亿美元)的疫情紧急资产收购计划(PEPP)，但将考虑加大其他计划的购买力度，以弥补缺口。尽管大多数官员似乎都同意继续提供刺激措施的必要性，但鉴于通胀处于上升路径、风险居高不下、且预测将不得不被上调，他们在经济可能需要多少支持这一点上意见不一。会议记录显示，有观点认为，通胀急升趋势持续的时间越长，就越会在长期通胀预期中变得根深蒂固。尽管如此，大多数管委似乎认为，即使风险倾向于通胀上升，央行也需要保持耐心，不要过早收紧政策，特别是在薪资上涨没有明显加速的情况下。政策鸽派认为通胀将会自行回落，因一次性因素是导致通胀的主要诱因，而薪资通胀这一令通胀长时间居高不下的必要条件，仍然疲软。他们可能会在12月力主大量购买国债。不过，保守派认为，即使是暂时的，高通胀最终也会推高薪资，从而增加通胀稳定在央行目标之上的风险，通胀在过去10年里一直低于央行目标。尽管如此，两派都认为明年加息还为时过早，分歧在于以购债形式继续刺激经济的步伐。欧洲央行表示：“市场可能在质疑管理委员会前瞻性指引的可信度，在这样的背景下，有管委强调，管委会必须重申其采取强有力和坚持不懈行动的决心。”流动性泛滥扭曲货币市场 欧洲央行隔夜利率首超3个月期Euribor在欧洲央行向市场投放了大量现金之后，银行不得不争相寻找存放这些资金的地方。这导致了短期德国债券的短缺，而且在资产负债表因年末报告因素而作出调整之际，这种情况尤为严重。?这是史无前例的经济刺激措施把市场搅了个翻天覆地的又一个迹象。在正常情况下，长期融资的成本会更高，因为资金收不回来的风险更高。周三，反映1天期批发融资成本的欧洲央行欧元短期利率(ESTR)首次超过3个月期Euribor。（如下图）3个月期Euribor这项基准利率基于大银行理论上可以把钱借给对方的平均利率。为帮助满足市场对政府债券的需求，欧洲央行上周把它会接受的现金抵押金额上限提高一倍，方便银行抵押现金借入主权债。ING Groep NV的高级利率策略师Antoine Bouvet称，欧洲央行唯一的短期选项是进一步提高这一上限。本月早些时候，欧洲央行的债券购买计划和超低价贷款把经济中的闲置现金量推升至4.5万亿欧元（5.1万亿美元）。ESTR上升0.4个基点至-0.570%。3个月期Euribor则跌至-0.583%的纪录低点。北欧联合银行：鹰鸽两派料就购债妥协，PEPP可能在2022年3月结束北欧联合银行(Nordea)首席分析师Jan von Gerich表示：“许多管理委员会成员对通胀前景更加担忧，而且要求将货币政策重心从资产购买转移的声音有所增加。对于暗示明年不太可能加息的观点，各方可能没有太多分歧。然而，在如何处理资产购买的问题上，可能会出现更多分歧。”Gerich称：“即使在疫情逐渐受到控制的情况下，疫情紧急采购计划(PEPP)的净采购步伐似乎仍可能在2022年3月才会结束。作为鸽派和鹰派之间的妥协，欧洲央行将在资产购买计划中每月增加200亿欧元，固定规模约合2000亿欧元。预计资产购买将在加息开始前不久结束，目前可能会保留。”我们不认为欧洲央行会推出全新债券购买计划，而是会选择以应对市场冲击为目的继续使用PEPP进行再投资，至少持续到2023年底。欧洲央行会议纪要公布后，欧元兑美元没有出现任何明显的反应，因会议纪要并未包含任何意外。周四（11月26日）亚市早盘，该货币对继续在1.1200水平上方小幅盘整。鉴于美国市场因感恩节休市，市场交易量较低。(欧元兑美元日线图)北京时间11月26日8:50，欧元兑美元报1.1220/22。

英为财情Investing.com -周五早间，美股三大股指期货集体下跌。美股因假期周四休市，周五提前三个小时闭市。 截至北京时间8:28，英为财情Investing.com美股行情显示，美国标普500指数期货下跌0.55%，报4682.9点；道琼斯30指数期货下跌0.65%，报35603.5点；纳斯达克100指数期货上涨0.04%，报16372.00点。 【今日重要个股财报】 周五 盘前：拼多多公司 (NASDAQ:PDD) 【隔夜个股及行业要闻详请】 最强反指发话！高盛预计美联储明年加息3次 高盛策略师Jan Hatzius在研报中表示，考虑到过去两个月通胀略高于预期，以及美联储官员认为加快缩债步伐不会冲击金融市场，市场对加快紧缩步伐的接受程度正在提高。高盛则预计美联储会在明年6月开始加息，在2022年一共加息3次（6月、9月和12月）。 维珍银河送出两张免费太空游门票，价值90万美元 当地时间周四，维珍银河 (NYSE:SPCE)宣布乘坐其火箭动力飞机进行免费亚轨道太空旅行的获胜者，来自加勒比海国家安提瓜和巴布达的健身教练凯莎·沙哈夫，奖品是两张门票，价值90万美元。 【本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载 App】 推荐阅读 美债对通胀反应不够 补仓补成大股东，木头姐再次抄底Zoom 美联储料将提前加息，这三只个股将会受益？ 金价下跌，全赖比特币？ （编辑：陈涵）

. 原油交易提醒：抑制油价效果不明，美国力劝俄罗斯增产，等待OPEC+采取行动 周五（11月26日）亚市盘初，美原油小幅走弱，一度下跌1.5%，创三日新低至77.23美元/桶。目前交投于77.43附近；随着美国交易员休假，周四原油价格基本持稳，此前石油输出国组织（OPEC）表示，计划中的协同释放储备举措可能会加剧预计会在明年年初出现的原油过剩现象，美国感恩节期间交投清淡，市场将等待下周OPEC+会议。日内需要注意：因感恩节假期，纽约证券交易所提前于北京时间11月27日02:00收市；ICE旗下布伦特原油合约交易提前于北京时间27日03:00结束；CME旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间27日02:45结束，旗下外汇合约交易提前于北京时间27日02:15结束。 影响油价利空因素 【美国将出售3200万桶战略储备原油 以降低油价】据外媒25日报道，美国能源部日前称，美国将从4个战略石油储备库中释放3200万桶原油进行拍卖出售，预计交付。据报道，这批原油来自得克萨斯州和路易斯安那州的4个储备库，主要为含硫原油。本次出售预计降低美国原油价格。交付将于12月底至2022年4月进行，买家须在2022年至2024年间返还。【美国正试图劝说俄罗斯提高石油产量以抑制油价】国际文传通讯社(Ifax)周四援引俄罗斯外交部的话说，美国正试图说服俄罗斯提高石油产量，以降低全球油价。此外，伊拉克石油部称，石油输出国组织(OPEC)对于产出及减少供应相当审慎，此一策略一直相当成功，OPEC不希望失去这样的成功，因油市仍相当脆弱，任何额外增加的供应都可能导致价格崩盘或供给过剩。【日本专家认为释放石油储备效果尚待观察】日本24日宣布，将配合美国为平抑油价而释放战略石油储备的行动，在不违反石油储备法的前提下释放国家过剩石油储备。日本专家认为，此次多国联合释放石油储备效果尚待观察。据报道，日本政府预计将首先释放420万桶，约相当于日本国内1至2天的需求量，后续可能根据需要继续追加释放量。日本能源经济研究所首席研究员小山坚认为，日本释放的仅是过剩储备，释放量有限。从增加供给角度来看，此次联合释放石油储备行动效果尚难判断。由于投资者担忧主要消费国释放储备会引发石油生产国的反击，24日日本政府正式表态后，东京商品交易所油价不降反升，中东产原油期货价格明显上涨。日本学习院大学经济学部教授铃木亘表示，可以考虑以此为契机建立常态化机制，各国显著增加石油储备，在油价暴涨时联手释放。只要储备量足够，仅是发出有可能释放石油储备的信号就有助于稳定油价。【英国暂停多个非洲国家入境航班】当地时间25日晚，英国卫生大臣贾维德宣布，从26日12时起，英国将把6个非洲国家列入红色名单，同时暂停这些国家入境英国的航班。上述6个国家分别为南非、纳米比亚、津巴布韦、博茨瓦纳、莱索托和斯威士兰。贾维德说，科学家们“深切关注”新型新冠变异株B.1.1.529，但还需要对它进行更多研究。该变异株有大量突变，很可能更具传染性。 影响油价利多因素 【冬季需求增加或使高油价持续】北半球已进入冬季，能源需求增加。如果没有新因素令供需趋向缓和，比如主要消费国储备释放规模进一步扩大或者石油生产国增加产量，高油价或将持续。下周OPEC及其盟友将举行会议。欧佩克的部分代表本周警告称，释放战略储备可能会令该组织取消原定1月实施的增产。国际能源署(IEA)指责沙特阿拉伯、俄罗斯和其他主要能源生产国在全球石油和天然气市场制造“人为的紧张”，敦促OPEC+加快恢复供应；澳新银行表示，该联盟将暂停增产，为需求层面的不利因素提供缓冲。【阿联酋表示在OPEC+石油会议之前没有“预设立场”】阿联酋表示，在下周会议前不会对OPEC+石油产量战略预设立场，OPEC+主要产油国联盟，官方媒体发推文援引能源部的消息称，“阿联酋仍然完全拥护，关于下次会议没有预设的立场。”该国“重申，任何决定都将由集体做出。” 在这些评论发布之际，交易员和分析师正在争论OPEC+是否会通过暂停或中断月度增产，对美国和其他消费国释放其战略储备原油作出反应。由沙特阿拉伯和俄罗斯主导的OPEC+将于12月2日召开会议。OPEC+的另一个重要成员科威特也表示，完全拥护OPEC+的“合作宣言”。摩根大通表示，鉴于战略石油储备释放和欧洲新冠病例激增，OPEC+可能会在明年第一季度暂停增产。Natasha Kaneva等摩根大通分析师表示，“预期的战略石油储备释放规模，再加上欧洲封锁导致的实体市场走弱，进一步降低了OPEC+采取行动的必要性。”“我们已经预计全球石油市场在整个2022年上半年将进入供应过剩状态，并预计OPEC+在1-3月期间将不予干预。”包括花旗在内的银行不认同这种观点，预计该集团将选择政策延续性，并将在1月将日产量提高40万桶。总体来看，虽然美国联合多国释放原油储备，但其对抑制油价上涨影响有限，但需留意欧洲的疫情对油价的短期影响；此外，因感恩节期间交投清淡，且临近周末，投资者或将更多的关注下周OPEC+会议。北京时间8:12，美原油现报77.43美元/桶。 

券商晨会精华：创业板或成行情突破排头兵，元宇宙板块暂回避 财联社11月26日讯，昨日三大指数全天震荡盘整。盘面上，特高压、鸿蒙、电力物联网、NMN等板块涨幅前列，元宇宙、云游戏、煤炭、培育钻石等板块跌幅居前，天下秀、宝鹰股份跌停，佳创视讯、中青宝等多股跌逾10%。总体上板块高低切换，个股跌多涨少，沪深两市成交额超1.1万亿元，连续第25个交易日突破万亿。北向资金全天净买入超10亿元，为连续第5个交易日净买入。 美股于11月25日(周四)感恩节休市一日，并将于11月26日(周五)提前3小时闭市，即于北京时间11月27日02:00收市。 在今日的券商晨会上，华福证券表示创业板或成行情突破的排头兵；国盛证券指出元宇宙板块逐步消退，暂时回避；东北证券指出可积极提前布局光伏产业链中游环节相关标的。 华福证券：创业板或成行情突破排头兵 华福证券表示，近期值得注意的是，临近新高的创业板在弱于主板2日之后，11月25日终于反超主板表现相对抗跌，并且观察到深股通已经连续5日净买入额均高于沪股通。另外，11月19日中证指数修订了沪深300指数样本空间规则，将创业板股票进入指数样本空间的时间规则调整为上市时间超过一年（原规则为三年）将于12月中旬生效，有望为创业板的几个龙头带来大量的被动增量资金。所以，关于后市，我们有理由去期待创业板的几个高景气龙头或有望成为带领市场进行突破的排头兵。 国盛证券：行情高低切换，轮动格局持续 国盛证券指出，临近3600点整数关口，沪指将迎来震荡格局，配合市场热点的轮动，对3600点进行反复试探，需求突破的机会。操作上建议避免跟风和盲目追高，在板块轮动加剧的情况下，可积极关注高景气度行业且回调充分的个股的介入机会。元宇宙板块热度逐步消退，暂时回避。方向上以新能源车产业链为主线，可适当关注医疗器械，芯片等板块的个股机会。 东北证券：积极提前布局光伏产业链中游环节相关标的 东北证券指出，受碳中和以及平价上网的影响，光伏装机需求旺盛，中游各环节积极扩产，但由于上游扩产周期相对较长，硅料供需偏紧带动价格上涨，组件端成本较高压制了装机需求，2021年及以前，硅料上游企业投资性价比较高，但到2021年四季度开始，硅料市场供需料将逐步缓解，硅料价格上涨动能有所减缓，预计硅料市场在2022年将有较大的缓解，中游硅片扩产幅度大于需求，或将进入价格战，电池片和组件由于前期硅成本上涨盈利进入底部，后期伴随硅成本的下降，电池片和组件将迎来盈利能力的边际改善，辅材行业建议关注胶膜行业盈利能力边际改善，建议应该积极提前布局光伏产业链中游环节相关标的。

11月26日财经早餐：美元下滑黄金持稳，黑色系商品夜盘全线大跌 周四(11月25日)美元跌0.08%至96.78，但兑欧元仍接近2020年7月以来最高位，此前公布的美联储会议记录促使市场更加预期联储将比其他主要央行更早升息。随着美元下滑，COMEX 2月交割的黄金期货尾盘收涨0.22％，报1790.8美元/盎司。美油连续第三天略高于每桶78美元，欧佩克的部分代表本周警告称，释放战略储备可能会令该组织取消原定1月实施的增产，下周OPEC及其盟友将举行会议。商品收盘方面，截至休市，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格涨0.22％，报1790.8美元/盎司；1月交割的西德克萨斯州中质油期货在纽约时间下午1点左右交易暂停时，下跌0.5％至每桶78.03美元。因逢假期，合约只能于周五结算；1月布伦特原油下跌3美分，结算价报每桶82.22美元。周五前瞻07:30 日本公布11月东京CPI16:00 瑞士公布第三季度GDP  16:00 欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话美股、CME及ICE部分合约交易提前收市 全球主要市场行情一览周四欧洲股市以及美国指数期货走高，因为全球最大经济体稳健复苏的迹象抵消了对通胀的担忧以及美联储加速缩减刺激措施的影响。标普500指数和纳斯达克100指数上涨0.1％，MSCI全球指数上涨0.1％。随着美国交易员在感恩节假期期间休假，全球交易量收窄。亚洲股市基准股指成交量较30天均值低17％。欧洲和拉美分别下降了26％和30％。美国股市对一系列经济数据和美联储周三的会议纪要表现出韧性，支持了市场对美联储更快取消刺激的预期。虽然对通胀的担忧加深，但交易员们并不愿意错过有关美国经济复苏的消息。越来越多的人押注美联储不仅会加快降息步伐，而且还会提早加息，这表明在感恩节过后，谨慎可能会再度出现。商品国内商品期货夜盘多数收跌，螺纹期货收跌1.81%，热卷跌1.50%；铁矿石跌6.08%，焦炭跌2.36%，焦煤跌1.98%，动力煤收跌5.42%。前几个交易日，受终端需求预期改善，市场情绪回暖等积极因素提振，国内期货市场上黑色系商品集体反弹。不过，光大期货黑色团队指出，当前螺纹现货即期利润（即用最新的铁矿石和焦炭价格算出来的钢厂利润）处于高位，且终端需求逐步转入消费淡季，本轮价格反弹的幅度或难有过高期待，短期螺纹冲高后或仍有反复。华联期货表示，目前市场围绕钢厂复产和原料冬储驱动近期矿价上涨，但供需宽松格局难改，高位需保持谨慎。当前铁矿石基本面延续弱势格局，钢厂铁水产量持续下行，钢厂采购维持谨慎，港口库存继续上升，矿价继续承压运行，但短期钢价下行压力减少对铁矿石带来提振作用，预计矿价维持震荡。随着美国交易员休假，美油尾盘小幅下跌，此前欧佩克(OPEC)表示，计划中的协同释放储备举措可能会加剧预计会在明年年初出现的原油过剩现象。纽约原油期货连续第三天略高于每桶78美元，美国感恩节期间交投清淡。上述过剩警告来自该组织的咨询机构。下周OPEC及其盟友将举行会议。欧佩克的部分代表本周警告称，释放战略储备可能会令该组织取消原定1月实施的增产。随着美国总统拜登呼吁应对能源价格上涨，过去一个月，原油价格已出现下跌，但周二公布的标志性计划低于预期后，价格一度出现上涨。国际能源署(IEA)指责沙特阿拉伯、俄罗斯和其他主要能源生产国在全球石油和天然气市场制造“人为的紧张”，敦促OPEC+加快恢复供应。对于欧佩克会作何反应，市场预测各不相同。花旗集团表示，OPEC+可能会维持其1月份日增产40万桶的计划，因为减少供应会削弱该集团通过稳定石油市场来提供公共产品的主张。但澳新银行表示，该联盟将暂停增产，为需求层面的不利因素提供缓冲。券商PVM的分析师Tamas Varga表示，随着OPEC+与主要消费国之间的断层线变得更加明显，这六个消费国的行动肯定会带来余震。外汇美元指数跌0.08%至96.78，本月迄今累计上涨约2.8%，周三曾触及16个月高位；包括斐波那契回撤在内的多种技术形态支撑了帮助美元走强的基本因素。美元本月以来呈现走升，投资者偏好鹰派央行国家货币的倾向，主导汇市走向。    美联储11月2-3日政策会议记录显示，美联储对通胀上升的担忧升高，多位官员表示，如果通胀居高不下，他们对加快结束购债计划，并加快迈向升息持开放态度。     周三公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至52年来最低，10月消费者支出升幅大于预期，通胀上扬。       澳新银行策略师John Bromhead和Daniel Been在客户报告中称，美元在G10货币中占据主导，随着感恩节假期的临近，我们认为可能迎来一段战略整固时期。ING货币策略师团队在客户报告中写道，美联储更为鹰派和欧洲第四波疫情，使得美元指数看起来非常有吸引力。”    美元兑日元跌0.06%至115.36，接近五年高点。美元兑瑞郎涨0.15%至0.9359。   欧元兑美元略回升，涨0.09%至1.1209，不过欧元本月仍累计下滑约3%，对欧洲央行可能较美联储更加鸽派的预期，以及最近欧洲新一波新冠疫情再起，均打压欧元。周四的一项调查显示，德国新冠病例激增和通胀率异常高，正在拖累这个欧洲最大经济体的消费者信心，抑制了即将到来的圣诞购物季的商业前景。    被视为反映风险偏好的流动性近似指标--澳元稳定在0.7189美元；纽元兑美元跌0.25%，报0.6858，在前一天创下的三个月低点0.6856美元附近徘徊，当时新西兰联储将指标利率提高25个基点，令希望该央行加息50个基点的多头感到失望。国际要闻【欧洲央行会议纪要：通胀预期将进一步上升，然后在2022年下降。有人暗示，通胀前景不确定，应当保持开放立场。一些反映市场对短期货币市场利率未来路径预期的指标很难与欧洲央行的政策利率前瞻指引相协调。短期利率的上升可能是由于“认为通胀风险上升”。一些投资者“可能也更加看重加息条件会更早满足的可能性”。普遍认为工资增长放缓。有委员认为紧急抗疫购债计划（PEPP）净购买应在2022年3月前结束。重要的是，管委会应当为未来的货币政策行动保留充分的选项，包括12月会议以后】【欧洲央行管委维勒鲁瓦：资产购买计划结束后 PEPP可能处于暂停状态】欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，我们可以在3月份结束紧急抗疫购债计划（PEPP），同时保持灵活性。“该计划的基础设施将保持不变，特别是再投资；如果某些资产出现异常情况，或者欧元区国家之间出现不合理的割裂，那么它可能会被再次启用。这就是我所谓的虚拟工具箱”。【英国央行行长：如果通胀导致工资上涨 英国央行将不得不采取行动】英国央行行长贝利表示，如果通胀开始促使工人要求涨薪并预计物价将继续上涨，那么决策者将不得不采取行动。我们无法解决我们通常称之为第一轮效应的问题，我们面临的风险是，它们变成嵌入式的问题。如果更高的通胀延续更长时间，我们会开始预计它会持续下去，然后进入薪资讨价还价-这个国家的劳动力市场非常紧张，毫无疑问-这时候中央银行就不得不介入。国内要闻【专家：发挥专项债稳投资稳增长作用，明年新增额度或达3.2万亿元】受访专家预测，明年新增专项债额度将达3.2万亿元，或较今年有所下调；明年部分专项债额度有望在今年12月份提前下达。中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣表示，统筹做好今明两年专项债管理政策衔接，是发挥专项债稳投资、稳增长作用的基础性工作。从项目储备、资金限额下达、融资节奏安排和资金运行管理等方面的部署，充分体现了专项债会在未来一段时间，发挥更大更积极的作用。粤开证券研究院副院长、首席宏观分析师罗志恒表示，从今年专项债的发行和使用看，还有部分资金沉淀在账上，导致财政存款上升，今年专项债发行和使用进度偏慢为明年年初留出了空间，相当于尚未使用完的额度明年可迅速投入到项目上。（证券日报）【富达国际孟峤：A股出现三大积极变化，明年看好消费和高端制造，港股是估值洼地】近日，富达国际中国区投资策略总监孟峤表示，A股市场的持股结构变化、公募基金换手率的变化以及产品周期的拉长等显现出A股不断成熟。展望2022年，孟峤认为，从全球的角度来看，不管是欧美还是亚太，经济复苏的高峰已经过去，国内宏观整体趋于中性。“明年A股方面相对看好必选消费、可选消费以及高端制造，港股是全球估值洼地，目前是左侧布局不错的时点；债券市场判断未来半年利率上行风险不大，信用市场分歧将会延续，相对看好城投债和部分工业企业债的表现；此外，ESG投资迎来了前所未有机遇。”孟峤说。（券商中国）

. 虽有呼吁提早结束购债 欧洲央行纪要仍重申货币政策须保持耐心 财联社（上海，编辑 阿乐）讯，周四（11月25日），欧洲央行公布了10月27日-28日的货币政策会议纪要。纪要显示，虽然通胀压力比之前预期的要更为持久，但货币政策仍必须保持耐心。 通胀压力不减 欧元区前景因供应链瓶颈和输入价格压力蒙上阴影。自欧洲央行9月货币政策会议以来，欧元名义有效汇率下跌1%，欧元兑美元下跌1.9%。同时以美元计价的原油价格上涨17%。 欧元区调和消费者物价指数（HICP）从8月的3.0%上升至9月的3.4%，9月能源因素约占整体通胀的一半。服务需求增加和供应摩擦推高了核心调和消费者物价指数（HICPX），该通胀率从8月的1.6%升至9月的1.9%。同时，各种商品的管道价格压力继续增加，这个现象在定价链的后期阶段变得更加明显，9月份除去能源的工业品通胀率为2.1%，远高于其长期平均水平。 纪要指出，短期通胀前景可能会再次向上修正，整体提通胀率可能在今年四季度达到顶峰。尽管回落的时间可能要比预期来的要更晚，欧洲央行依然认为压力会在2022年期间减弱。 在劳动力市场，欧元区8月的失业率为7.5%，与新冠大流行前时期相似，但劳动参与率仍远低于大流行前的水平。有委员认为如果劳动参与率不回到危机前的水平，价格效应可能会比目前估计的更大。委员们还讨论了与经济前景风险相关的“滞胀”概念，即高通胀和高失业率并存的可能性。 货币政策必须保持耐心 鉴于通胀的上行风险，有委员表示，需要重新评估是否继续支持慷慨的货币政策。但是纪要透露，大多数委员认为在当前关头，必须重新确认宽松的货币政策立场。 有委员表示，尽管名义利率上升，但短期实际利率却下降了。纪要却认为，在通胀预期上升和劳动力市场快速改善的环境下，管委会现在面临供给不足而非需求不足的宏观经济背景，就也是当前的宏观经济前景在很大程度上取决于现有的货币政策支持。 还有委员认为紧急抗疫购债计划（PEPP）净购买应在2022年3月前结束。纪要强调货币政策决策需要以数据为导向，并且需要考虑未来几个月的所有数据。也就是说，12月前的可用数据并不能解决通胀前景所有不确定性，不足以成为结束PEPP的依据。 还有参会者担心，市场参与者质疑管委会前瞻性指引的可信度，他们预计欧洲央行首次加息的日期比实际可能加息的时间要早得多。纪要强调，市场利率押注可能显示市场不理解欧洲央行的前瞻性指引。管委会重申，所有政策中心都将围绕确保通胀在中期稳定在2%的目标。